Česká koruna pod hranicí 27,50 CZK/EUR

Regionálním měnám se ve středu dařilo. Koruna proti euru prolomila hranici 27,50 CZK/EUR, když během dne zaznamenala zisky ve výši dvě desetiny procenta. Před koncem středečního obchodování se její kurz na mezibankovním trhu pohyboval mírně nad úrovní 27,45 CZK/EUR. Podobně proti společné evropské posiloval polský zlotý (ve středu odpoledne se pohyboval zlotý v oblasti 4,175 PLN/EUR). Ještě lépe se vedlo forintu, který si vůči euru připsal čtyři desetiny procenta.
 
Za posílením regionálních měn stály zřejmě příznivé zářijové indikátory PMI z průmyslu. Ten český výrazně překonal očekávání trhu (53,8 bodu), když vzrostl na 55,6 bodu díky všem jednotlivým složkám tohoto indikátoru. V září se tak zvýšilo tempo výroby, nových objednávek i nabírání nových pracovníků. Po srpnovém poklesu způsobeném zřejmě nervozitou spojenou s rusko-ukrajinskou krizí tak dochází k opětovnému zrychlení expanze průmyslového sektoru, který má našlápnuto stát se tahounem ekonomiky i v druhé polovině roku.
 
ČSÚ dnes zveřejnil výsledky revize národních účtů, která se týkala jak zpřesnění dynamiky HDP v Q2 14, tak přechodu na novou metodologii ESA 2010. Podle aktuálních čísel vzrostl HDP v Q2 14 o 0,3 % q/q (původní odhad předpokládal stagnaci), meziroční dynamika však byla snížena na 2,5 % y/y (z 2,7 % v předchozím odhadu). Nominální HDP se posunulo především díky rozdílnému zachycení investic o 5,2 % výše (v roce 2013), což ovlivnilo i poměrové fiskální ukazatele. Např. veřejný dluh tak vloni klesl z původních 46,0 % na 45,7 % (objem dluhu naopak zvýšilo třeba započítání dluhopisů ČEB).
 
Schodek státního rozpočtu dosáhl v září hodnoty 34,4 mld. CZK, což je o necelé 4 mld. méně v porovnání s loňským zářím. Meziroční porovnání je mírně matoucí, protože v letošním září oproti loňskému nedošlo k převodu cca 10 mld. CZK z privatizačního účtu (především dividendy ČEZ) mezi příjmy státního rozpočtu. Rozpočtové příjmy i tak byly o 20 mld. CZK meziročně vyšší. Námi očekávaný schodek na konci roku ve výši 60 mld. CZK je tak stále dosažitelný.
 
Zítra bude kalendář makroekonomických událostí v regionu prázdný. Investoři tak budou vyčkávat na odpolední výsledky zasedání ECB a tiskovou konferenci Maria Draghiho. Očekávaný holubičí tón zítřejšího zasedání by mohl středoevropským měnám dále prospět, když by regionální země mohly těžit z nadále se uvolňujících měnových podmínek v eurozóně.
 
Česká swapová výnosová křivka dnes snížila svůj sklon, když se její dlouhý konec posunul o 3 bb dolů.

Autor: Marek Dřímal