Největší propad Nasdaqu od 2011

Největší propad Nasdaqu od 2011!
Americké akciové indexy včera zasáhl největší výprodej od roku 2011 (S&P 500 -2,09 %, Nasdaq - 3,10 %), což přerušilo náznak oživení z předchozích dvou dní. K poklesu došlo navzdory poklesu týdenního počtu nových žádostí v nezaměstnanosti na téměř 7leté minimum (300 tisíc proti oč. 320 tis.) a začínající firemní výsledkové sezóně. V předchozích letech totiž indexy v týdnech kolem začátku výsledkové sezóny zaznamenávaly příznivou výkonnost. Ve srovnání s nedávnými propady, které se soustředily především na internetové a biotechnologické akcie, byl ten včerejší širší a zasáhl i firmy s velkou kapitalizací (tzv. big caps). To celkově nabádá k opatrnosti. V 15:55 vychází dubnový index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity, očekává se mírné meziměsíční zvýšení z 80 b. na 81 b., což implikuje meziroční nárůst spotřebitelských výdajů zhruba o 2 %. Dnes své kvartální výsledky zveřejňují banky JPMorgan (oč. upravený zisk na akcii 1,46 $, tj. -7 % r/r, u výnosů se očekává meziroční pokles o 5 %) a Wells Fargo (oč. 0,96 $, tj. +5 % r/r, výnosy by dle očekávání měly meziročně klesnout o 4 %), které poslední dobou rostl objem poskytnutých úvěrů nadprůměrně ve srovnání s celým odvětvím. Asijské akciové indexy navázaly na ztráty v Americe (Nikkei 225 -2,57 %, Hang Seng - 0,67 %). V rámci indexu Nikkei se relativně nejlépe dařilo sektoru ropa a plyn a naopak relativně nejhůře sektoru spotřebitelských služeb. Evropské indexy otevřely v mínusu. Negativní zahájení obchodování očekáváme i na pražské burze.

Martin Krajhanzl (analytik)

ČEZ včera zrušil tendr na Temelín
ČEZ včera zrušil zadávací řízení na dostavbu dvou bloků v JE Temelín. Toto rozhodnutí následovalo po předvčerejším rozhodnutí vlády, že na projekt neposkytne žádné garance. CEO ČEZ Beneš dodal, že to neznamená, že ČEZ v České republice končí s výstavbou jaderných zdrojů (ČEZ).

Komentář:
Zrušení tendru je vzhledem k současným velmi nízkým cenám elektřiny na burze pro akcie ČEZ pozitivní. Z vyjádření politiků se také zdá, že nebudou ČEZ v nejbližších letech tlačit do obnovení tohoto projektu. Věříme, že ČEZ bude moci díky zrušení tohoto tendru zvýšit dividendový výplatní poměr ze zisku z nynějších 50-60% nahoru. Odhadujeme, že udržitelný výplatní poměr je okolo 75%, což by znamenalo asi 9% dividendový výnos z loňského zisku a 6-7% výnos střednědobě. My máme v ocenění ČEZ k Temelínu započítán rizikový diskont 30 Kč na akcii, který budeme moci vyjmut. To bude částečně kompenzováno nižšími cenami elektřiny. Na akcie ČEZ zůstáváme mírně pozitivní, především v době před rozhodným dnem na dividendu (pravděpodobně v polovině června). Akcie ČEZ po této zprávě již včera rostly o více než 3%.