PM ČR ve 2H13 výrazně zlepšil své výsledky, divi 820 Kč

Philip Morris ČR zveřejnil výsledky za 2H13. Čistý zisk se meziročně zvýšil o 4,9 % na 1,37 mld. Kč (tzn. 8 % nad naším odhadem), EBIT +4,5 % r/r a tržby +0,9 % r/r (tzn. o 1,1 % překonaly náš odhad). Tržní podíl v ČR se dle dat ACNielsen snížil o 2,1 procentního bodu. Objemy prodejů se v ČR meziročně snížily o 7 % a na Slovensku o 2,3 %. Klesaly i exporty, konkrétně o 4,9 %.

Dividenda: představenstvo navrhne dividendu 820 Kč na akcii (z toho by 9 Kč na akcii bylo ze zadržených zisků).

Celkově firma ve 2. pololetí loňského roku výrazně zlepšila svou provozní výkonnost ve srovnání s 1. pololetím (zvýšení EBIT marže ze 17,7 % na 25,4 %) a lehce překonala náš odhad (EBIT marže 23,5 %). Dividenda je mírně nad naším odhadem kvůli příspěvku ze zadrženého zisku. Dovedeme si představit pozitivní reakci trhu.

Václav Kmínek