PM ČR: Výsledky výrazně nad našimi odhady tažené růstem tržeb
Společnost Philip Morris ČR (PM ČR) zveřejnila své konsolidované hospodářské výsledky za 1H24. Tržby dosáhly 10,40 mld. Kč (+7,1 % r/r), nad naším očekáváním 9,65 mld Kč. Na to měly pozitivní dopad vyšší objemy prodaných bezdýmných produktů (+0,1 mld. Kč r/r) a vyšší cenotvorba prodaných cigaret i bezdýmných produktů (+0,8 mld. Kč r/r), což bylo kompenzováno poklesem objemů prodaných cigaret (-0,4 mld. Kč r/r). Tržby plynoucí z České republiky činily 6,0 mld. Kč (+2,4 % r/r) a kombinovaný tržní podíl se zvýšil o 10 b.b. na 39,7 % díky nárůstu podílu u bezdýmných produktů (+0,6 p.b. r/r), což bylo kompenzováno poklesem podílu cigaret (-0,5 p.b. r/r). Tržby plynoucí ze Slovenska se zvýšily na 3,1 mld. Kč (+20,8 % r/r), především díky velmi silné cenotvorbě všech produktů. Tržní podíl na Slovensku se snížil o 0,9 p.b. na 52,8 % kvůli vyššímu poklesu podílu cigaret přechodem k levnějším produktům konkurence i odklonem od kouření. Hrubá marže činila 44,76 % (+1,3 p.b. r/r), na což měly pozitivní dopad nižší náklady, konkrétně ceny energií a materiálu. Provozní zisk činil 2,2 mld. Kč (+18,7 % r/r), výrazně nad naším odhadem ve výši 1,8 mld. Kč, a provozní marže vzrostla o 2 p.b. na 20,8 %. Pozitivní dopad na měly nejen vyšší tržby, ale také poměrově k tržbám meziročně nižší náklady v provozu. Čistý zisk dosáhl 1,85 mld. Kč (+11,9 % r/r) vs. naše očekávání 1,56 mld. Kč, což bylo dáno vyššími finančními výnosy (213 mil. Kč) z úročených peněžních prostředků (6,2 mld. Kč). To částečně kompenzovala vyšší daň z příjmu (nově 21 %). Zisk na akcii tak činil 674 Kč vs. náš odhad 567 Kč/akcie. Při takovém scénáři by hypoteticky mohl být anualizovaný zisk na akcii 1348 Kč, což by při 100% dividendovém výplatním poměru odpovídalo hrubému dividendovému výnosu okolo 8,8 %.
Výsledky výrazně překonaly naši projekci, což dokládá dobré defenzivní postavení společnosti a silnou cenotvorbu kompenzující pokles objemů klasických cigaret. Výsledky hodnotíme pozitivně a předpokládáme, že i dopad na cenu akcie může být pozitivní.
J&T BANKA, privátní a investiční banka úspěšných
Od roku 1998 nabízí služby a poradenství, které řeší nejen současné potřeby klientů, ale zohledňují i širší rodinné vztahy a delší časový horizont. Ochraňují majetek nejen před ekonomickými vlivy, ale i proti legislativním změnám a životnímu běhu. Zahrnují multigenerační správu majetku a nástupnictví, investiční poradenství, obchodování s cennými papíry, správu a strukturování majetku či služby life-style managementu. Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytuje specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic.
Do bankovního holdingu J&T Finance Group SE patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, J&T Banka d.d. v Chorvatsku a slovenská bankovní skupina 365 (dříve Poštová banka).
Více informací na: www.jtbank.cz
Okomentovat na facebooku
Výsledky firem - tržby, zisk
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.10.2024 Inflace nezmizí. I 2,2 % vás v čase může…
26.09.2024 Technologický gigant Intel na kolenou! Co…
24.09.2024 XTB představuje Zlatana Ibrahimoviće jako…
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Index STOXX 600 dosáhl rekordní úrovně: Pomohly mu čínské stimuly a zisky v luxusním sektoru*
Štěpán Křeček, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Miroslav Novák, AKCENTA
Utlumená aktivita v tuzemském výrobním sektoru pokračuje – PMI (září 2024)
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři