Investice | 03.12.2013 10:28:39

EVA TOP 100 - nejvíce svým zahraničním majitelům vydělává Škoda Auto, T-Mobile a Continental

Hodnocení českých firem podle ukazatele EVA za rok 2012 má stejné vítěze jako loni – první příčku jednoznačně obsadila společnost ŠKODA AUTO, před mobilním operátorem T-Mobile Czech Republic a Continental HT Tyres. Souhrnná EVA TOP 100 je nejvyšší za poslední čtyři roky. Titul „Skokan roku“ z pohledu posunu v celkovém žebříčku vybojovala společnost CTP Property VI, nejvyšší absolutní přírůstek EVA zaznamenal UNIPETROL RPA. Výsledky projektu The 2012 EVA Ranking Czech Republic, který přináší žebříček 100 nejúspěšnějších firem podle ukazatele EVA, dnes zveřejnila poradenská společnost Bisnode. Do hodnocení za rok 2012 bylo zařazeno přes 60 687 tuzemských podnikatelských subjektů.

Ukazatel EVA (Economic Value Added) vypovídá o tom, zda společnost zhodnocuje vložené prostředky vlastníků a věřitelů nad běžně dostupné zisky v ekonomice. Čím vyšší absolutní EVA, tím daný podnik disponuje větší konkurenční výhodou (např. svou velikostí, dominancí na trhu, typem výrobků atd.). Negativní EVA informuje o znehodnocování vložených prostředků do firmy vzhledem k alternativním příležitostem na trhu. Relativní EVA umožňuje vzájemně porovnávat společnosti bez ohledu na jejich velikost, objem kapitálu, postavení na trhu nebo rizikovost. Jedná se o naprosto unikátní hodnotící nástroj, který vypovídá o efektivitě firmy jako celku (čím vyšší, tím lepší).

Vítězem letošního ročníku projektu hodnocení českých firem podle ukazatele EVA se podruhé v řadě za sebou stala společnost ŠKODA AUTO, jejíž absolutní EVA dosáhla 8,29 mld. Kč a meziročně se zvýšila o 379 mil. Kč. Druhé místo obhájil mobilní operátor T-Mobile Czech Republic s EVA 5,26 mld. Kč (meziroční pokles o 66,81 mil. Kč). Trojici nejúspěšnějších českých firem podle vytváření zisku pro akcionáře za rok 2012 uzavírá společnost podnikající ve zpracovatelském průmyslu, oblasti automotive, Continental HT Tyres, jejíž EVA dosáhla 4,41 mld. Kč a meziročně vzrostla o 839,13 mil. Kč. „Vítězné společnosti mají značnou konkurenční výhodu a velmi silné postavení na trhu,“ shrnul výsledky projektu analytik Bisnode Michal Řičař.

Mezi deseti nejúspěšnějšími společnostmi z pohledu vytváření ekonomické přidané hodnoty pro své vlastníky jsou čtyři firmy z oblasti automobilového průmyslu nebo přímo navazujících odvětví. "Automotive je typem odvětví, kde jsou nezbytné vysoké počáteční investice a know-how, které když jsou překonány, přináší investorům vyšší zhodnocení vložených prostředků než jiné obory ekonomiky," vysvětluje Michal Řičař z Bisnode.

Do žebříčku EVA TOP 100 za rok 2012 se nově dostaly tři společnosti z odvětví sázkových kanceláří: Play games (72. příčka), SAZKA sázková kancelář (76.) a ADMIRAL GLOBAL BETTING (80.). „Specifickou vlastností tohoto odvětví je to, že v době recese může - na rozdíl od jiných odvětví - růst, neboť má tak zvaný anticyklický charakter. V pokrizové či krizové době mají lidé větší sklony k hazardu, což naše výsledky potvrzují,“ uvedl dále analytik Bisnode.

Z detailní analýzy EVA TOP 100 za rok 2012 vyplývá, že nadpoloviční většina firem (57) z první stovky podniká ve zpracovatelském průmyslu a druhé největší zastoupení má energetika (14).

„S využitím letitého sledování EVA lze konstatovat, že ve zpracovatelském průmyslu a energetice lze očekávat stabilní a dlouhodobou schopnost generovat vyšší ekonomickou přidanou hodnotu ve srovnání se zbytkem ekonomiky. Každou investici lze zhodnocovat ze tří hledisek - dobou návratnosti, rizikem a jejím výnosem. Jak dokazují zmíněná odvětví, vysoké výnosy jsou tam, kde je třeba podstoupit vyšší riziko, které je spjato s počáteční investicí do kapitálu a rozjezdu firmy,“ zhodnotil výsledky projektu EVA TOP 100 za rok 2012 analytik agentury Bisnode Michal Řičař. „Výsledky na trhu mobilních operátorů naznačují, že i přes letošní pokles absolutní EVA, lze předpokládat postupné rozšiřování počtu podnikajících společností v tomto oboru. Důvodem je vysoký ekonomický zisk (EVA), který odráží možnosti vyšších zisků pro stávající společnosti, a tedy i možné budoucí konkurenty, “ dodal Michal Řičař.

TOP 100 EVA 2012

2012

2011

2010

Název společnosti

EVA 2012

(tis. Kč)

Δ EVA

(tis. Kč)

EVA

(relat.)

1

6

ŠKODA AUTO a.s.

8 285 336

379 240

8,27%

2

1

T-Mobile Czech Republic a.s.

5 256 368

-66 808

19,75%

3

5

Continental HT Tyres, s.r.o.

4 412 930

839 126

93,10%

4

6

-

Hyundai Motor Manufacturing Czech s.r.o.

3 888 415

1 881 958

11,37%

5

4

7

Continental výroba pneumatik, s.r.o.

2 946 034

742 207

89,58%

6

12

15

ČEZ Prodej, s.r.o.

2 893 117

1 790 240

32,96%

7

5

8

Philip Morris ČR a.s.

2 031 898

-18 465

23,68%

8

22

-

E.ON Distribuce, a.s.

1 571 236

795 052

3,85%

9

18

10

Doosan Škoda Power s.r.o.

1 557 421

634 812

26,53%

10

23

35

Continental Barum s.r.o.

1 382 466

623 105

8,23%

11

82

-

Continental Automotive Czech Republic s.r.o.

1 134 842

862 185

9,56%

12

24

18

Siemens, s.r.o.

1 113 530

367 269

16,58%

13

29

88 858

RWE Gas Storage, s.r.o.

1 085 976

409 528

6,18%

14

21

40

AVAST Software a.s.

1 059 521

281 323

107,41%

15

45

75

Tereos TTD, a.s.

1 009 762

535 883

23,62%

16

25

33

ABB s.r.o.

965 625

232 528

53,00%

17

36

25

SANDVIK CHOMUTOV PRECISION TUBES spol. s r.o.

935 648

357 418

26,82%

18

31

54

BRUSH SEM s.r.o.

900 587

244 473

41,99%

19

32

26

ŠKODA VAGONKA a.s.

856 385

236 543

47,23%

20

26

22

Energotrans, a.s.

824 806

96 722

15,05%

21

15

4

Dalkia Česká republika, a.s.

818 490

-169 741

6,65%

22

27

34

Linde Gas a.s.

771 547

57 987

16,66%

23

8

23

SYNTHOS Kralupy a.s.

752 098

-1 063 465

6,04%

24

20

30

Seznam.cz, a.s.

749 949

-34 644

87,29%

25

51

81 597

Iveco Czech Republic, a. s.

746 315

352 036

23,40%

26

28

-

Elektrárna Chvaletice a.s.

727 490

14 839

12,20%

27

13

46

ČEPS, a.s.

723 379

-361 541

3,06%

28

11

2

Telefónica Czech Republic, a.s.

719 119

-554 972

0,88%

2012

2011

2010

Název společnosti

EVA 2012

(tis. Kč)

Δ EVA

(tis. Kč)

EVA

(relat.)

29

39

37

VALEO AUTOKLIMATIZACE k.s.

680 648

110 089

52,70%

30

12

Severomoravská plynárenská, a.s.

589 616

-75 471

11,02%

31

43

294

Moravskoslezské cukrovary, a.s.

509 448

6 044

23,84%

32

92

58

Mondi Štětí a.s.

507 900

261 494

10,17%

33

44

641

PRECHEZA a.s.

506 359

21 746

22,93%

34

70

211

Pierburg s.r.o.

496 970

184 524

45,08%

35

37

47

ŠKODA ELECTRIC a.s.

495 972

-77 256

29,33%

36

113

72

VISCOFAN CZ s.r.o.

483 721

288 512

23,07%

37

334

19

Zentiva, k.s.

477 855

403 786

12,58%

38

35

38

Opavia - LU, s.r.o.

472 158

-108 678

53,98%

39

48

52

Devro s.r.o.

471 259

36 969

15,26%

40

87 837

118

Jihomoravská plynárenská, a.s.

459 420

489 922

5,91%

41

38

24

Východočeská plynárenská, a.s.

451 642

-119 010

12,92%

42

46

50

BONATRANS GROUP a.s.

450 596

-5 925

15,17%

43

50

31

United Energy, a.s.

429 047

30 705

15,27%

44

295

-

Lesy České republiky, s.p.

422 833

335 187

0,56%

45

34

62

MORAVIA STEEL a.s.

422 598

-167 436

3,62%

46

83 528

2 040

ŠKODA PRAHA Invest s.r.o.

418 943

423 686

113,98%

47

152

-

Severní energetická a.s.

408 209

255 947

13,59%

48

182

55

Carrier Refrigeration Operation Czech Republic s.r.o.

398 426

269 095

8,55%

49

79

66

Pražské vodovody a kanalizace, a.s.

393 601

99 652

38,88%

50

74

97

RWE Distribuční služby, s.r.o.

392 632

90 209

86,53%

51

115

90 378

Edwards, s.r.o.

383 711

190 159

28,72%

52

88 734

53

RWE GasNet, s.r.o.

375 853

498 579

2,22%

53

96

110

Saint-Gobain Sekurit ČR spol. s r.o.

371 750

137 458

33,15%

54

61

57

Pars nova a.s.

369 435

26 969

32,18%

55

68

103

CS CABOT, spol. s r.o.

364 897

36 484

31,78%

56

47

90 632

Pražská energetika, a.s.

360 771

-74 910

2,58%

57

62

69

British American Tobacco (Czech Republic), s.r.o.

353 552

12 202

62,75%

58

122

89 399

Automotive Lighting s.r.o.

342 082

159 851

15,85%

59

-

TAMERO INVEST s.r.o.

339 008

-

41,03%

60

53

28

HEWLETT-PACKARD s.r.o.

325 195

-61 791

25,19%

61

89

-

Ball Aerocan CZ s.r.o.

322 912

71 927

26,07%

62

17

16

Vodafone Czech Republic a.s.

322 608

-601 680

3,20%

63

49

94

Nestlé Česko s.r.o.

315 241

-84 868

13,16%

64

88

165

KRONOSPAN OSB, spol. s r.o.

312 674

61 212

11,25%

65

104

144

Imperial Tobacco CR, s.r.o.

309 285

97 548

11,18%

2012

2011

2010

Název společnosti

EVA 2012

(tis. Kč)

Δ EVA

(tis. Kč)

EVA

(relat.)

66

123

189

AVG Technologies CZ, s.r.o.

303 164

121 181

125,49%

67

156

-

MANN + HUMMEL (CZ) s.r.o.

299 390

150 149

18,19%

68

80

76

Severočeské vodovody a kanalizace, a.s.

286 631

-933

14,16%

69

72

85

METRANS, a.s.

285 443

-25 239

6,01%

70

67

961

KNAUF INSULATION, spol. s r.o.

276 359

-55 490

12,30%

71

575

90 437

Honeywell Aerospace Olomouc s.r.o.

275 389

233 888

25,17%

72

861

-

Play games a.s.

258 012

231 869

154,81%

73

88 265

234

Foxconn Global Services Division s.r.o.

256 596

305 694

110,24%

74

55

59

Cement Hranice, akciová společnost

256 331

-116 739

15,00%

75

554

-

DANIELI CZECH ENGINEERING a.s.

255 109

211 614

160,76%

76

-

90 576

SAZKA sázková kancelář, a.s.

252 684

-

20,75%

77

59

64

ČEZ ICT Services, a. s.

249 582

-99 929

4,89%

78

198

92

OP papírna, s.r.o.

247 345

124 442

14,51%

79

87

172

OEZ s.r.o.

244 848

-8 187

33,39%

80

110

159

ADMIRAL GLOBAL BETTING a.s.

244 053

44 142

64,78%

81

478

90 876

Constellium Extrusions Děčín s.r.o.

244 025

193 289

15,30%

82

54

39

Českomoravský cement, a.s.

243 684

-141 261

4,72%

83

101

80

SAS Autosystemtechnik s.r.o.

243 628

28 223

99,73%

84

-

ZG Invest, s.r.o.

240 495

-

130,87%

85

111

90 604

ŠKODA JS a.s.

237 328

39 715

14,41%

86

63

48

OBI Česká republika s.r.o.

234 030

-106 824

18,59%

87

151

226

I & C Energo a.s.

232 564

79 834

41,88%

88

1 013

90 558

ZETOR TRACTORS a.s.

231 760

210 057

14,23%

89

117

351

INDET SAFETY SYSTEMS a.s.

228 475

38 456

13,70%

90

108

100

ŠKO-ENERGO FIN, s.r.o.

226 072

20 360

13,52%

91

41

36

DEZA, a.s.

218 764

-314 846

4,89%

92

409

169

Metrostav a.s.

216 111

154 592

2,72%

93

143

278

GRUPO ANTOLIN TURNOV s.r.o.

213 092

50 232

41,43%

94

114

133

A.RAYMOND JABLONEC s.r.o.

212 654

17 740

21,06%

95

97

329

PEGATRON Czech s.r.o.

210 427

-21 020

16,94%

96

228

469

Cooper-Standard Automotive Česká republika s.r.o.

209 054

99 317

31,71%

97

87 901

1 076

ITT Holdings Czech Republic s.r.o.

206 306

238 563

77,95%

98

219

1 514

Samsung Electronics Czech and Slovak, s.r.o.

203 488

90 390

60,84%

99

88 872

517

RWE Energie, a.s.

203 403

447 723

2,76%

100

107

122

Monroe Czechia s.r.o.

203 114

-2 713

15,79%

Zdroj: Bisnode

Relativní EVA, na rozdíl od absolutní EVA, je schopna zhodnotit firmy bez ohledu na jejich velikost. V čele žebříčku relativní EVA, sestaveného z TOP 100 absolutní EVA, se za rok 2012 na prvním místě umístila společnost DANIELI CZECH ENGINEERING (velkoobchod), jejíž relativní EVA za rok 2012 dosáhla 161 %. Vysokých relativních hodnot EVA i rentability investovaného kapitálu nad 100 % dosáhly také Play games (loterie), ZG Invest (solární technika), AVG Technologies CZ (antivirové programy), ŠKODA PRAHA INVEST (dodavatel investičních celků v energetice), Foxconn Global Services Division (výroba a servis) a AVAST Software (antivirové programy). „Ve srovnání s absolutními vítězi EVA tyto společnosti vykázaly několikanásobně vyšší zhodnocení každé koruny investovaného kapitálu. Firmy tak poskytly podstatně atraktivnější investiční příležitost pro vlastníky
i věřitele společnosti,“ upozornil Michal Řičař. Výhodou ukazatele relativní ekonomické přidané hodnoty je možnost vzájemně porovnávat společnosti bez ohledu na jejich velikost, objem kapitálu, postavení na trhu nebo rizikovost. Relativní EVA je v tomto naprosto unikátní hodnotící nástroj, který zhodnocuje i efektivitu firmy jako celku.

TOP 10 relativní EVA 2012

EVA

(rel.)

EVA

(abs.)

Název společnosti

EVA 2012

(tis. Kč)

EVA 2012

(relat.)

ROIC

1

75

DANIELI CZECH ENGINEERING a.s.

255 109

160,76%

166,27%

2

72

Play games a.s.

258 012

154,81%

161,97%

3

84

ZG Invest, s.r.o.

240 495

130,87%

136,87%

4

66

AVG Technologies CZ, s.r.o.

303 164

125,49%

132,05%

5

46

ŠKODA PRAHA Invest s.r.o.

418 943

113,98%

122,56%

6

73

Foxconn Global Services Division s.r.o.

256 596

110,24%

120,16%

7

14

AVAST Software a.s.

1 059 521

107,41%

113,97%

8

83

SAS Autosystemtechnik s.r.o.

243 628

99,73%

105,82%

9

3

Continental HT Tyres, s.r.o.

4 412 930

93,10%

100,25%

10

5

Continental výroba pneumatik, s.r.o.

2 946 034

89,58%

96,73%

Zdroj: Bisnodde

Souhrnná EVA

Souhrnná EVA u prvních 100 firem roste již třetím rokem v řadě za sebou. Meziročně se zvýšila o 10 %, když za rok 2012 dosáhla 74,1 miliardy korun, což je nejvíce od roku 2009. Hodnota EVA vzrostla 62 % firem z TOP 100. „Jedná se o příznivou zprávu do budoucna pro českou ekonomiku. Po období recese v předchozích letech se ukazatel EVA v roce 2012 začíná viditelně zlepšovat. Detailní analýza ukazuje, že ve většině oborů došlo k mírnému zlepšení. Výjimku tvoří sekce těžby, utilit a dopravy,“ komentuje výsledky Michal Řičař.

Souhrnná EVA 2007 – 2012

EVA 2012

EVA 2011

EVA 2010

EVA 2009

EVA 2008

EVA 2007

Celkem
(mld Kč)

y/y (%)

Celkem
(mld Kč)

y/y (%)

Celkem
(mld Kč)

y/y (%)

Celkem
(mld Kč)

y/y (%)

Celkem
(mld Kč)

y/y (%)

Celkem
(mld Kč)

y/y (%)

EVA 100

74,08

10,22%

67,21

3,02%

65,24

-10,75%

73,10

-11,55%

82,64

-10,54%

92,38

26,40%

EVA 20

44,11

12,39%

39,25

-5,18%

41,40

-14,56%

48,45

-16,33%

57,90

0,03%

57,89

35,80%

EVA 10

34,23

14,29%

29,94

-7,73%

32,45

-16,76%

39,99

-20,33%

48,94

10,75%

44,19

36,39%

Zdroj: Bisnode

Kumulovaná EVA

Za poslední tři roky, v období 2010 – 2012, největší kumulovanou ekonomickou přidanou hodnotu, v celkové výši 19,2 mld. korun, vytvořil svým vlastníkům výrobce osobních aut ŠKODA AUTO, následován společnostmi T-Mobile Czech Republic (17,1 mld. Kč) a Continental HT Tyres (11,6 mld. Kč). „ I v tomto pohledu je zřejmé, které obory přinášejí největší zisky oproti běžně dostupným ziskům v ekonomice. Jedná se zejména o automobilový průmysl, mobilní operátory, energetiku či výrobce a prodejce cigaret,“ hodnotí analytik Bisnode.

TOP 10 podle kumulované EVA 2010 – 2012

Pořadí

Název společnosti

EVA 2010

(tis Kč)

EVA 2011

(tis Kč)

EVA 2012

(tis Kč)

EVA celkem

(tis Kč)

1

ŠKODA AUTO a.s.

3 053 388

7 906 096

8 285 336

19 244 820

2

T-Mobile Czech Republic a.s.

6 509 891

5 323 176

5 256 368

17 089 434

3

Continental HT Tyres, s.r.o.

3 631 767

3 573 804

4 412 930

11 618 501

4

Telefónica Czech Republic, a.s.

5 734 665

1 274 091

719 119

7 727 875

5

Continental výroba pneumatik, s.r.o.

1 969 085

2 203 827

2 946 034

7 118 946

6

Philip Morris ČR a.s.

1 914 862

2 050 362

2 031 898

5 997 122

7

Hyundai Motor Manufacturing Czech s.r.o.

-

2 006 456

3 888 415

5 894 871

8

Dalkia Česká republika, a.s.

4 073 134

988 231

818 490

5 879 855

9

ČEZ Prodej, s.r.o.

1 167 272

1 102 877

2 893 117

5 163 266

10

Doosan Škoda Power s.r.o.

1 363 510

922 609

1 557 421

3 843 540

Zdroj: Bisnode

Skokani roku

Největší meziroční přírůstek absolutní hodnoty ukazatele EVA, o více než 3 miliardy korun, dosáhla společnost UNIPETROL RPA. Druhý největší růst zaznamenal výrobce automobilů Hyundai Motor Manufacturing Czech (+1,9 mld. Kč) a s hodnotou EVA ve výši 3,9 miliardy korun se v celkovém žebříčku TOP 100 posunul z 6. místa v roce 2011 na 4. místo ve 2012. „Vnímáme, že ve stavebnictví a realitách dochází k postupnému zvyšování EVA oproti předchozím letům, byť je současná situace pro tyto obory velmi náročná, EVA poukazuje, že můžeme očekávat v budoucnu obrat, který se nebude týkat pouze několika firem, jako tomu bylo v roce 2012. Jedná se o křehké, avšak již zaznamenatelné pozitivní změny,“ soudí Michal Řičař.

TOP 10 skokanů podle meziročního přírůstku hodnoty EVA za rok 2012

Pořadí 2012

Pořadí 2011

Pořadí 2010

Název společnosti

EVA

(tis. Kč)

Δ EVA

2012-2011

(tis. Kč)

60 673

88 992

-

UNIPETROL RPA, s.r.o.

-1 798 600

3 026 640

4

6

-

Hyundai Motor Manufacturing Czech s.r.o.

3 888 415

1 881 958

6

12

15

ČEZ Prodej, s.r.o.

2 893 117

1 790 240

127

88 975

-

CTP Property VI, a.s.

172 683

1 139 006

60 682

88 993

-

ArcelorMittal Ostrava a.s.

-4 158 030

1 124 193

2 162

88 978

-

ALPIQ ENERGY SE

6 141

1 002 554

11

82

-

Continental Automotive Czech Republic s.r.o.

1 134 842

862 185

3

5

Continental HT Tyres, s.r.o.

4 412 930

839 126

239

88 965

166

Skanska a.s.

81 655

806 332

8

22

-

E.ON Distribuce, a.s.

1 571 236

795 052

Zdroj: Bisnode

Skokanem roku v celkovém pořadí žebříčku EVA za rok 2012, sestavovaném Bisnode, se stala společnost CTP Property, která si polepšila celkem o 88 848 míst a dostala se tak na 127. pozici. Druhé největší změny v pořadí dosáhly MND (o 88 812 míst) a třetí příčka patří RWE Energie (posun o 88 873), která se letos probojovala do elitní TOP 100.

TOP 10 skokanů podle meziročního posunu v žebříčku EVA za rok 2012

Pořadí 2012

Pořadí 2011

Pořadí 2010

Název společnosti

EVA

(tis. Kč)

Δ EVA

2012-2011

(tis. Kč)

127

88 975