Co se samotných výsledků týče, ty by měly meziročně vykazovat podobná tempa růstu/poklesu, jako v uplynulém kvartále. Největší pozornost bude podle našeho názoru upřena opět na výkonnost mobilního segmentu. Meziroční tempo poklesu bez vlivu mobilních terminací dosáhne podle našeho názoru 6,6 % po 6,8% poklesu ve 2Q. 3Q by měl znamenat pro Telefóniku CR významný mezník, kdy dojde vlivem pokračujícího náběhu nových tarifů Free se stabilizaci mobilních tržeb.
Vzhledem k poklesu terminačních poplatků očekáváme jednorázový pokles výnosů z tohoto poplatku o 200 mil. CZK, což je ovšem výnosově neutrální pokles.
U pevného segmentu predikujeme mezioční pokles tržeb o 2,9 % po poklesu v druhém kvartálu o 2,8 %.
Na straně nákladů kromě nižších nákladů na propojení očekáváme pokles osobních nákladů meziročně o 5 % a mezičtvrtletně o 5,6 %. To je přibližně na úrovni meziročního poklesu v 1. a 2. čtvrtletí. Celkově predikujeme náklady o 5,4 % nižší než před rokem, v tom už je ale započtený vliv mobilních terminací.
Upravenou provozní OIBDU predikujeme na úrovni 4,92 mld. CZK, což by implikovalo upravenou provozní marži 41,6 %. EBIT podle našeho názoru dosáhne 1,93 mld. CZK.
Vzhledem ke spekulacím, že jednání o prodeji 69,4% podílu finišují, neočekáváme nějaké detailní informace k tomuto tématu. Nicméně akcie Telefóniky CR jsou v posledních několika týdnech ovlivňovány právě těmito spekulacemi a na výsledky by neměly nijak reagovat.
Celá predikce ke stažení zde
RSS
Přebírání zpráv
