Maďarská centrální banka dále snížila úrokové sazby

Obchodování s domácí měnou bylo během úterní seance mnohem klidnější než včera. Koruna nepatrně zkorigovala své pondělní razantní oslabení a vrátila se ke hranici 25,90 CZK/EUR. Rozpětí, ve kterém se dnes na mezibankovním trhu měnový pár obchodoval, činilo pouze šest haléřů. I tak byla koruna jedinou měnou z regionu, která si dnes připsala alespoň nepatrné zisky. Nejhůře se dařilo maďarskému forintu, který ztratil přes třetinu procenta, zatímco polský zlotý vůči euru oslabil o 0,1 %.
 
Agentura Reuters dnes zveřejnila svůj průzkum na čtvrteční zasedání ČNB. Dle něj všichni dotázaní nečekají, že by centrální banka začala přímo intervenovat na devizovém trhu. Konsensus je jednotný i v nastavení úrokových sazeb na nadcházejícím zasedání, které by měly zůstat beze změny, nicméně ohledně budoucího vývoje zde existují zhruba stejně velké tábory, které očekávají první zvýšení sazeb buď v roce 2014, nebo až o rok déle. My se řadíme k těm, kteří předpokládají začátek zpřísňování měnové politiky až v roce 2015.
 
Dnes zasedala maďarská centrální banka, která dodala dle očekávání další snížení úrokových sazeb. Její klíčová sazba klesla o 20 bb na 3,60 %. Zároveň NBH zveřejnila svoji novou makroekonomickou prognózu, která doznala výrazných změn zejména pro rok 2014. Příští rok by měla ekonomika růst o 2,1 % (1,5 % v předchozí prognóze) po letošních 0,7 % (0,6 %). Inflace by měla letos v průměru dosáhnout 2,0 % (2,1 %) a nepatrně růst k 2,4 % (3,2 %) v roce 2014. Konec cyklu uvolňování měnové politiky zůstává nadále nejistý. Současný hospodářský stav si zřejmě vyžádá ještě pokračování cyklu snižování sazeb.
 
Česká swapová křivka dnes kopírovala vývoj svého eurového protějšku a pokračovala v poklesu. Podobně jako včera i během dneška snížila svůj sklon.  

Autor: Miroslav Frayer