Koruna na dvoutýdenním maximu

Koruna si dnes proti euru připisovala mírné zisky navzdory svému rannímu oslabení a nakonec se během dne posunula na dvoutýdenní maximum pod úroveň 25,72 CZK/EUR. Forint posílil proti společné evropské měně o zhruba čtvrt procenta. Naopak zlotý si odepisoval zhruba půl procenta. Důvodem byly nejspíše technické faktory, mezi které mohlo patřit uzavírání pozic v polské měně financovaných z ostatních regionálních měn (z těchto obchodů naopak zlotý těžil v minulém týdnu).
 
Centrální bankéřka Eva Zamrazilová se vyslovila pro devizové intervence proti kurzu koruny jen v případě, že by česká měna posílila navzdory ekonomickým fundamentům. Jako příklad, kdy by tato situace mohla nastat, zmínila riziko vyšší volatility na trzích z důvodu postupného omezování nestandardních měnověpolitických opatření ze strany důležitých světových centrálních bank. Zamrazilová se tak připojila ke spíše jestřábímu komentáři Kamila Janáčka z minulého týdne, který podmínil spuštění intervencí rizikem deflačních tlaků z domácí ekonomiky.
 
Z makroekonomických dat jsme se dnes v regionu dočkali pouze srpnových údajů z polského trhu práce, které obchodování neovlivnily. Zítřejší den bude z fundamentálního pohledu zajímavější, když bude zveřejněna polská průmyslová produkce. Ta by měla v srpnu na meziročním vyjádření vzrůst o 2,7 %.
 
Česká swapová křivka dnes mírně korigovala svůj včerejší pokles. Na krátkém konci tak vzrostla o zhruba 0,5 bb a na dlouhém konci o 2 bb. České ministerstvo financí bude zítra v aukci prodávat dluhopis s pevným kuponem a se splatností v roce 2019 a floater se splatností v roce 2023. Oba dluhopisy bude MF nabízet v indikovaném objemu 1-4 mld. CZK. Díky tomuto malému objemu neočekáváme, že by mělo ministerstvo problém cenné papíry upsat. Od začátku roku se vládě povedlo prodat zhruba 100 mld. CZK střednědobých a dlouhodobých dluhopisů (bez retailových dluhopisů), což je 71 % námi odhadované emise ke konci letošního roku (140,7 mld. CZK).

Autor: Marek Dřímal