Akcie v ČR | 18.04.2013 21:18:31

Pražské burze se stále nedaří / BIG EXPERT - akcie: týden od 15. 4. 2013

Pražská burza v posledních týdnech stále nenastavuje investorům svou vlídnější tvář. Index PX ze svých maxim v polovině března odevzdal téměř 100 bodů a usadil se na hladině 950 bodů. Akcie mající největší váhu v tuzemském benchmarku stále nenacházejí sílu zlomit klesající trend.

Akcie společnosti ČEZ nadále trpí nízkou cenu elektřiny na německé energetické burze. Velmi laxní postup Evropské komise při řešení problému "emisní povolenky" v kombinaci s řešením bulharské patálie nedovolují akciím překonat hranici 600 Kč za akcii. Řešení aktuálního stavu potrvá spíše týdny až měsíce a tak by se investoři měli obrnit notnou dávkou trpělivosti. Jediným světlým bodem tak zůstává výše dividendy, která vzhledem k aktuální ceně dosahuje výše cca 7,5%.

Po vyplacení dividendy velmi těžce hledají kupce i akcie Komerční banky, která zatím drží "zuby nehty" metu 3600 Kč.

Dřívější dividendový "trhák", akcie Telefonica O2, se dostal pod tlak díky nejasnostem ohledně aukce nových frekvencí, zostřující se konkurenci a investoři si začínají také uvědomovat, že strategie vyplácení dividendy formou snižování základního kapitálu není nekonečná. Akcie prozatím nalezly své dno v rozpětí 270 - 280 Kč. Enormní nákupní zájem ale neočekávám.

Pod tlakem nadále zůstávají obě volatilní emise CETV a NWR. Největší prodejní tlak na obou titulech částečně polevil, i přesto se ani spekulativně ladění obchodníci do dlouhých pozic na úrovni historických minim příliš nehrnou.

Sečteno a podtrženo, pražská burza stále nebudí zájem institucionálních investorů a ti retailoví pomalu ale jistě odcházejí obchodovat na zahraniční trhy.

Do dalších týdnů zůstávám spíše pesimistou a očekávám mírný pokles indexu jako celku.

Karel Kabelka, GRANT CAPITAL

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 15. 4. 2013.

Odhad pro období od 15. 4. do 13. 5. 2013 (1 měsíc)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
UNIPETROL	↑ 25	170	2	0	3	1	0
ERSTE GROUP BANK	↑ 17	608,7	1	2	1	2	0
ČEZ	↑ 17	584	0	4	0	2	0
NWR	↑ 8	60,05	0	2	3	1	0
KOMERČNÍ BANKA	↑ 8	3 580	0	3	1	2	0
CETV	↑ 8	81	1	1	2	2	0
PEGAS NONWOVENS	0	516	0	2	2	2	0
TELEFÓNICA O2 C.R.	↓ -8	285,9	0	2	1	3	0
VIG	↓ -17	989	0	1	2	3	0
PHILIP MORRIS ČR	↓↓ -58	11 651	0	1	0	2	3

Odhad pro období od 15. 4. do 14. 10. 2013 (6 měsíců)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
ERSTE GROUP BANK	↑ 42	608,7	1	3	2	0	0
NWR	↑ 42	60,05	1	3	2	0	0
KOMERČNÍ BANKA	↑ 42	3 580	1	3	2	0	0
UNIPETROL	↑ 33	170	1	2	3	0	0
CETV	↑ 33	81	1	2	3	0	0
VIG	↑ 33	989	0	4	2	0	0
ČEZ	↑ 17	584	0	3	2	1	0
PEGAS NONWOVENS	↑ 17	516	0	2	4	0	0
PHILIP MORRIS ČR	↓ -25	11 651	0	1	2	2	1
TELEFÓNICA O2 C.R.	↓ -42	285,9	0	0	3	1	2

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Chrvala - Active Capital
Jiří Zendulka - BH Securities
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.