Burzovní manuál pro nový týden na trzích (14.5.2012)

Politická jednání v Řecku určí náladu, s jakou trhy vstoupí do nového týdne. Svůj význam budou mít v dalších dnech i makrodata z obou stran Atlantiku a hospodářské výsledky amerických maloobchodních řetězců. V každém případě lze čekat velice kolísavé obchodování. Na pražské burze bude pokračovat výsledková sezóna čísly KIT digital a NWR.

Wall Street

Americké akciové trhy zažily hodně kolísavé obchodování, z týdenních minim se ovšem dokázaly odrazit a ztratily v součtu jen 1,14 % (S&P 500). Solidní výkonnost americké ekonomiky nedokázala vyvážit obavy z budoucí pozice Řecka v Evropě, kterým celý týden zmítaly politické turbulence po volbách, které skončily porážkou stran hájících význam úsporných opatření.

Výprodeje na trzích: Panika investorů naznačuje jejich hloupost

Zděšení mezi investory, především ve finančním sektoru, vyvolala zpráva, že banka JPMorgan kvůli špatné zajišťovací strategii přišla o 2 miliardy dolarů. Akcie JPMorgan po zveřejnění informací ztratily zhruba 10 %.

JPMorgan: Investoři vyděšení 2miliardovou ztrátou z obchodování. Poslechněte si, co řekl samotný Jamie Dimon

"Před týdnem cena uzavřela pod supportem 1 390, ale silná a důležitá hladina podpory 1 340 zůstává v platnosti. Pokud cena sestoupí pod ni, index zřejmě zamíří směrem k psychologickému kulatému číslu 1 300. Nejbližší rezistence je v pásmu 1 390 až 1 400," uvedl ve svém pravidelném technickém komentáři pro Investiční web opční obchodník Josef Košťál.

Ať se to někomu líbí, nebo ne, investoři budou kromě novinek z Evropy nepochybně řešit vstup Facebooku na Burzu. Ten je naplánován na 18. května. Podle zpráv z konce týdne je emise akcií za 28 až 35 USD výrazně přeupsaná, mluví se o zvýšení upisovací ceny. Známí investoři vidí Facebook většinou jako bublinu, mánie ale nejspíše bude během týdne teprve vrcholit.

Marka Zuckerberga IPO Facebooku zajímá. Ale jenom trochu...

Nebude nouze ani o údaje z americké ekonomiky. Z makrokalendáře vyčnívají především úterní maloobchodní tržby (čeká se růst o 0,2 %) a inflace (+2,4 %). V uplynulém týdnu přiživované spekulace o 3. kole kvantitativního uvolňování (QE3) může zchladit, nebo naopak přiživit zápis z posledního jednání Fedu.

QE3: Kvantitativní uvolňování je jako crack, který nabídnete člověku na kokainu, míní stratég
Podle investičního stratéga BMO Capital Briana Belskiho je kvantitativní uvolňování něco jako pro kokainistu crack. Pouze oddaluje něco, co je naprosto nevyhnutelné - pomalý dojezd. V případě třetí vlny QE, o které se během týdne znovu začalo mluvit, předpokládá rychlý ...

Závěr výsledkové sezóny firem z indexu S&P 500 obstarají firmy ze sektoru prodeje spotřebního zboží jako Walmart nebo GAP, průmysl zastoupí výrobce těžké techniky Deere.

14/5 až 18/5 Výsledková sezóna (Home Depot, J. C. Penney, GAP, Walmart, Target, Deere)

15/5 Index spotřebitelských cen

15/5 Maloobchodní tržby

16/5 Zahájené stavby domů a stavební povolení

16/5 Průmyslová výroba

16/5 Zápis z dubnového zasedání Fedu

17/5 Index nákupních manažerů filadelfského Fedu

17/5 Poprvé se obchoduje s akciemi Facebooku

Evropa

Evropské akcie za týden měřeno indexem DJ EuroStoxx 50 dokázaly nakonec posílit (+0,24 %), ale investoři se pořádně zapotili. Politické neshody v Řecku doplnily v druhé polovině týdne obavy o španělský bankovní sektor.

Výsledky francouzských prezidentských voleb nepřekvapily, nový prezident Hollande ovšem "nadhodil" témata jako podpora růstu na dluh, o čemž německá kancléřka Merkelová nechce ani slyšet. Vztah obou zemí je přitom pro eurozónu určující.

Řecký odchod z eurozóny? Býčí signál pro všechny

Nový týden bude především ve znamení dění v Řecku, hlavně výsledkem jednání o sestavení proevropské vlády. Alternativou by byly jedině předčasné volby a jistota (pokud by Evropa nebyla mimořádně shovívavá) zastavení finanční pomoci zemi.

Evropská komise předpokládá v Evropě mírnou recesi, ale její výhled obsahuje body, které mezi analytiky vyvolaly nejeden úsměv. Za všechny uveďme například předpoklad pozitivního růstu HDP v Portugalsku již v roce 2013. Současný výkon HDP v zemích eurozóny bude poodhalen v úterý (meziročně se čeká v Německu +0,9 %, ve Francii +0,5 %, v Itálii -1,2 % a v celé měnové unii -0,2 %).

Sledovaný bude také index ekonomické nálady v Německu a v celé unii ZEW. V Německu se čeká pokles z 23,4 na 19 bodů. Makrokalendář doplní inflační čísla za celou eurozónu.

14/5 až 18/5 Výsledková sezóna (Vivendi, Merck, Allianz, Intesa Sanpaolo)

15/5 Eurozóna, Německo, Francie - HDP za 1. čtvrtletí 2012

15/5 Německo - index ekonomické nálady ZEW

16/5 Eurozóna - index spotřebitelských cen

18/5 Německo - index cen výrobců

Pražská burza

Index PX za týden odepsal 1,02 %, když se z velkých emisí nedařilo hlavně NWR a Erste Group (-3,28 %, respektive -3,00 %). Nejvíce klesly akcie CETV (přes 6 %), ale šlo spíše o korekci předchozího rychlého růstu.

Čtvrtek byl ve znamení výsledkové sezóny. Telefónica oznámila výsledky zhruba podle očekávání, ale oznámila odkup akcií za 2 miliardy korun, který bude podporou pro cenu akcií. ČEZ oznámil nižší než očekávaný zisk, ale potvrdil výhled na celý rok.

Výsledky oznámila také Fortuna. Překonala očekávání na úrovni provozního zisku. Zkráceně řečeno - loterie zatím nic moc, ale sázkařům se nedaří, což nahrává zisku Fortuny. Navíc firma očekává až 9% růst tržeb ve 2Q2012 díky fotbalovému mistrovství Evropy. Akcie za týden posílily o 1,62 %.

Výsledková sezóna pokračuje i během příštího týdne. V úterý zveřejní podrobné výsledky za 1Q2012 společnost KIT digital spolu s revidovaným (sníženým) výhledem na rok 2012. "Očekáváme, že společnost spíše nastíní nepříznivé zprávy, nicméně až tento krok může více určit, zda současná úroveň obchodování již odpovídá negativním scénářům. Nepříznivě bychom vnímali výrazně slabší peněžní pozici či případnou potřebu zvyšování kapitálu. Pouhá úprava výhledu se stále solidním finančním postavením společnosti bez nutnosti žádat trh o kapitál by mohla být trhem vnímána pozitivně," napsal ve svém týdenním výhledu hlavní analytik J&T Banky Milan Vaníček.

Ve středu ráno si vezme slovo uhelná NWR. Sledované budou výhledy celého sektoru.

Jinak bude pražská burza ve vleku dění na okolních evropských trzích. Vzhledem k obavám z pokračující dluhové krize se dá očekávat velice kolísavé obchodování především s bankovními tituly.

15/5 KIT digital - hospodářské výsledky

15/5 HDP za 1. čtvrtletí 2012

16/5 NWR - hospodářské výsledky

NWR: Uhelná společnost ve středu zřejmě nepřekvapí