Komerční banka k Telefónice: Vyšší cíl a předpokládaná intenzita buy back 2012 (+ přehled doporučení)

Telefónica minulý týden oznámila o trochu lepší výsledky, než se očekávalo, a také potěšila investory tím, že zvažuje zpětný odkup akcií. Nejdůležitější však je, že TČR navrhla dividendu ve výši 40 Kč za akcii, což pro nás bylo pozitivní překvapení. „Tímto krokem dle nás společnost ukázala, že je ochotna v následujících letech udržet výši dividendy za akcii vysoko nad úrovní zisku na akcii. Společnost si to může dovolit díky silnému cash flow a prakticky nulové zadluženosti,“ uvádí Josef Němý z Komerční banky v komentáři k úpravě cílové ceny, který má agentura ČEKIA k dispozici. „Výsledky Telefónicy ČR stále mají klesající trend, v loňském roce konsolidovaná OIBDA meziročně spadla o 20 % a čistý zisk dokonce o 29 %. To bylo způsobeno hlavně jednorázovými položkami v roce 2010, firma ovšem zaúčtovala vysoký jednorázový zisk i v roce 2011, a to se letos zřejmě již nebude opakovat. Proto očekáváme, že čistý zisk za rok 2012 meziročně spadne skoro o 10 %. Akcie TČR proto stále nebudou moc atraktivní v rámci svého sektoru podle ukazatelů P/E a EV/EBITDA. Na druhou stranu cena akcií bude nejspíše podpořena vysokým dividendovým výnosem a případným zpětným odkupem akcií,“ pokračuje Němý. Jaký je nový cíl, doporučení, kolik vlastních akcií letos Telefónica podle KB odkoupí a kdy vstoupit do pozic?

Vyšší cíl a předpokládaný objem letošního buy backu podle analytiků Komerční banky, čtěte naiPOINT