AT&T, Eli Lilly and National Grid: kvalitní akcie s vysokou dividendou

Podívejme se na kvalitní defenzivní firmy s vysokým dividendovým výnosem, nízkým výplatním poměrem, dobrými EBIT maržemi, historií silného růstu, dobrým výkonem v rámci sektoru a nízkým poměrem P/E (méně než 10). Investováním to takových společností lze dosáhnout bezpečného a poměrně stabilního výnosu.

Pomocí Stock Screener jsme schopni rychle prozkoumat zhruba 10 000 akcií a výsledkem je devět společností, které výše uvedená kritéria splňují. To náš výzkum velmi usnadňuje a je to dobrým výchozím bodem pro stanovení hodnoty akcií (viz tabulka 1).

Firmy jsou dle očekávání z defenzivních sektorů jako jsou telekomunikace, farmacie a utility (plus akcie hongkongských aerolinií jako žolík). Tyto společnosti vykazují díky přirozené povaze svého byznysu stabilní poptávku i když se ekonomice daří hůř.

Takže čísla jsou kvalitní, ale co říká analýza o budoucím výkonu?

Grafy 1,2 a 3 níže zobrazují pro první tři společnosti vybraný konsenzus o vývoji budoucích ukazatelů.

Soudě podle grafů, neočekává se do roku 2013 výrazná změna, což je dobře. Všechny tři společnosti mají vysoké EBIT marže a vysokou návratnost kapitálu (ROE). Výhled na dividendy je pozitivní nebo stabilní na vysokých úrovních, což znamená, že i v případě poklesu ceny akcie lze očekávat solidní dividendu. Jedinou velkou změnou je pokles v ROE v případě Eli Lilly, který se ale vychází z velmi vysokých úrovní a odhady pro 2012 a 2013 nejdou rozhodně zlé.

AT&T, největší komunikační společnost co se obratu týče, má dobře diverzifikované příjmy. Firma má také exkluzivní smlouvu se společností Apple pro poskytování bezdrátového připojení pro iPhony v USA. Eli Lilly na jedné straně spoléhá na relativně málo produktů se zmenšujícím se počtem patentů, což představuje riziko. Na druhé straně se obchoduje na nízkých úrovních P/E a P/B, což naznačuje potenciál růstu v případě kontrariánské strategie. Dále National Grid, britská společnost z oblasti elektřiny a plynu, má silnou rozvahu (čistou EBITDA na úrovni 4). Rizikem v prostředí makroekonomických obav z vyššího utrácení veřejných zdrojů zůstává regulace.

Celkově vzato vám dlouhodobě defenzivní akcie s vysokým výnosem zajistí v prostředí vysoké volatility, která se mění každým dnem, doufejme klidný spánek. Stock Screener je perfektní způsob, jak se pustit do vlastního investičního průzkumu.

Mikael Strahle, akciový analytik Saxo Bank