(Kurzy.cz)
KB ve 3Q11 s poklesem čistého zisku o 55% r/r na 1,563 mld.Kč zaostala za odhady
Komerční banka (KB), podle dnes zveřejněných výsledků hospodaření za 3Q 2011, dosáhla čistého zisku 1 563 mil. Kč (-55 % r/r), výrazně pod naším očekáváním (1 899 mil. Kč). Rozdíl byl způsoben především vyššími odpisy dluhopisů (2,6 mld. Kč oproti našim odhadům 1,8 mld. Kč). Na provozní úrovni byly výsledky nad naší projekcí. Pozitivním překvapením pak pro nás je zrychlující tempo růstu úvěrů (+12 % r/r na 435,1 mld. Kč), což spolu se stagnací úrokových marží vedlo k nárůstu úrokových výnosů o 6 %.
I když vysoké odpisy dluhopisů a zisk výrazně pod odhady může na první pohled působit negativně, z dlouhodobějšího pohledu jsou pro nás zveřejněná čísla spíše pozitivním překvapením díky rychlému růstu úvěrového portfolia a nadále klesajícímu podílu nesplácených úvěrů (na 6 % z 6,4 % na konci června). Většinu svého dluhopisového portfolia má KB nyní oceněno již podle tržních cen a odpisy v takto vysokém objemu by se již neměly v příštích čtvrtletích opakovat. Konferenční hovor k výsledkům se koná dnes v 16:30 (SEČ).
Kons., IFRS (mil. Kč) |
e3Q11 |
3Q10 |
r/r |
odhad J&T |
odhad trhu |
Čistý úrokový výnos |
5 579 |
5 273 |
6% |
5 474 |
5 552 |
Poplatky & provize |
1 837 |
1 931 |
-5% |
1 903 |
1 926 |
Ostatní výnosy |
843 |
880 |
-4% |
690 |
666 |
Provozní náklady |
-3 269 |
-3 168 |
3% |
-3 374 |
-3 381 |
Provozní zisk |
4 989 |
4 917 |
1% |
4 693 |
4 762 |
Opravné položky |
-2 892 |
-636 |
355% |
-2276 |
-2 557 |
Čistý zisk |
1 563 |
3 481 |
-55% |
1 899 |
1 654 |
Zdroj: Komerční banka, J&T Banka
Provozní čísla jsou podle nás lepší než trh očekával. Povzbudivý je zvláště vývoj čistého úrokového výnosu, který byl povzbuzen téměř 9% y/y nárůstem objemu úvěrů (bez vlivu akvizice SGEF). Zaujalo nás oživení u úvěrů podnikům (+6,9% y/y), které se tak konečně přidalo k již dlouhodoběji rostoucím úvěrům na bydlení. Otázkou samozřejmě zůstává, jak robustní a trvalé toto oživení bude vzhledem k nejasným ekonomickým výhledům na příští rok. Lépe než jsme čekali dopadly také provozní náklady i náklady rizika (bez vlivu řeckých odpisů) a očištěný čistý zisk za 3Q2011 tak byl přibližně o 0,3 mld. CZK vyšší než činila naše predikce. Další podrobnosti k výsledkům přineseme později během dne v tradiční flash analýze, nyní nicméně hodnotíme výsledky KB jako lepší než očekávané a očekáváme pozitivní reakci trhu.
Související zprávy: Zisk SoGe ve 3Q poklesl meziročně o 31% kvůli...
Výsledky firem - tržby, zisk
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Výpočet čisté mzdy v roce 2021 i v předchozích letech, změny v roce 2021
- Kalkulačka online 2021 i 2020 - čistá mzda, hypotéky a další kalkulačky
- Mzdová kalkulačka 2020 - kalkulačka čisté mzdy
- Největší vzestupy a poklesy kurzu kryptoměn za týden
- Aktuální změny ve výpočtu čisté mzdy v roce 2023. O kolik se vám zvýší čistá mzda?
- Aktuální změny ve výpočtu čisté mzdy v roce 2024. O kolik se vám zvýší čistá mzda?
- Kalkulačka přídavků na děti 2024: 2.660 Kč měsíčně dostanou na 2 malé děti rodiče s čistým příjmem 45.000 Kč měsíčně.
- KB ve 3Q11 s poklesem čistého zisku o 55% r/r na 1,563 mld.Kč zaostala za odhady
- KB čeká za 4Q13 pokles čistého zisku o 5% na 2,9 mld.Kč - výsledky představí ve středu
- Gazprom zvedl ve 3Q11 čistý zisk o 79% na cca 10 mld.USD
- Měsíční strategie - KB - banka ve výhledu na rok 2023 očekává pokles čisté úrokové marže a určitý pokles čistého úrokového výnosu
- Čistý zisk Deutsche Bank rostl v 1Q o 55% na 1,7 mld.EUR
Prezentace
18.12.2024 Apple iPad je rekordně levný, vyjde teď jen na 8
17.12.2024 Začínáte s kryptoměnami? Binance je ideálním…
Okénko investora
Radoslav Jusko, Ronda Invest
AI, demografie a ženy investorky. Investiční trendy pro rok 2025
Miroslav Novák, AKCENTA
ČNB v prosinci přerušila, nikoliv však zastavila cyklus uvolňování měnové politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
John J. Hardy, Saxo Bank
Šokující předpověď - Nvidia dosáhne dvojnásobku hodnoty Applu
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Mgr. Timur Barotov, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory