Erste ve 3Q s čistou ztrátou 973 mil.EUR lehce nad odhady

Erste Bank v pátek oznámila výsledky hospodaření za prvních devět měsíců tohoto roku. Čistá ztráta důsledkem dříve oznámených mimořádných opatření dosáhla 973 mil. EUR, v souladu s naší projekcí (968 mil. EUR). Provozní úroveň nadále zůstává poměrně solidní, bez vlivu jednorázového přecenění CDS portfolia (205 mil. EUR) by provozní zisk poklesl o 1,6 % r/r kvůli nižším výnosům z obchodování a nižšímu zisku z poplatků a provizí. Jako negativní pak vnímáme pokračující růst nesplácených úvěrů (na 8,2 % z 7,9 % na konci června), který zřejmě bude nějaký čas pokračovat.

Podle požadavků Evropské Bankovní Asociace (EBA), které jsou součástí plánů na podporu bankovního sektoru, by banky měly dosahovat kapitálové přiměřenosti (jádrový Tier 1) 9 % do poloviny příštího roku. Po započtení mimořádných opatření ve 3Q chybí Erste k dosažení této úrovně přibližně 750 mil. EUR. Při normalizovaném vývoji by banka byla schopna tento kapitál získat ze zadržených zisků, nicméně vzhledem k složité situaci v Maďarsku a Rumunsku a očekávanému výraznému ekonomickému zpomalení i v ostatních zemích v regionu se přikláníme k názoru, že banka bude v budoucnu nucena přistoupit k navýšení kapitálu, i když jen v relativně malé výši (150 – 300 mil. EUR). Na druhou stranu je díky přijatým opatřením nyní lépe připravena na případné negativní scénáře vývoje v regionu i další eskalaci dluhové krize v Evropě. Celkově hodnotíme zveřejněné výsledky mírně negativně.

Zdroj: Erste Group, J&T Banka