Fortuna: Predikce výsledků za 1H 2011

Výsledky Fortuny za 2Q resp. 1H by měly být v souladu s růstovým trendem sázkového podnikání v regionu CEE, poprvé by se měla objevit čísla za loterii, kam spadá prodej stíracích losů spuštěný během května. Podíl na přijatých sázkách a hrubých výhrách však bude zatím minimální, loterie Loto byla spuštěna až během 3Q. Mezikvartálně očekáváme mírné zhoršení objemu přijatých sázek, podobně jako tomu bylo v předchozích letech, jedná se však o sezónní jev.

Za 1H očekáváme celkový objem přijatých sázek ze všech trhů na 204,179 mil. eur. (+6,6% y/y). Pozici největšího trhu si zachovává ČR, kde odhadujeme přijaté sázky 107,27 mil. eur (+6,8% y/y, z toho stírací losy 0,404 mil. eur), přijaté sázky v Polsku odhadujeme na 26,6 mil. eur (-10,3% y/y, zde je pokles způsoben změnou v metodice odvodů státu) a na Slovensku 68,7 mil. eur (+12,1% y/y). Aktivity na Maltě přispějí dle našeho odhadu k přijatým sázkám částkou 1,143 mil. eur.

Také u hrubých výher (Gross Win, GW) bude největší podíl představovat ČR, zde očekáváme GW celkem 21,276 mil. eur (+0,6% y/y, z toho 0,182 mil. eur ze stíracích losů), v Polsku očekáváme GW celkem 9,960 mil. eur (+1,1% y/y) a na Slovensku 16,388 mil. eur (+12,6% y/y). GW z aktivit na Maltě odhadujeme na 0,07 mil. eur. V ČR odhadujeme podíl on-line přijatých sázek na 35,4% (7,467 mil. eur), na Slovensku na 42,0%, (tj. 6,890 mil. eur). Mírně klesl objem GW z retailových poboček v obou zemích. Celkový objem hrubých výher tedy odhadujeme na 47,694 mil. eur (+19,7% y/y).

Se započtením ostatních výnosů a daňových odvodů odhadujeme tržby společnosti 41,562 mil. eur., daňové náklady odhadujeme na 3,617 mil. eur, personální na 14,0 mil. eur a ostatní náklady na 11,5 mil. eur. Provozní zisk EBIT tedy podle našich odhadů dosáhne 11,145 mil. eur, EBITDA odhadujeme na 12,445 mil. eur. Čistý zisk za 1H podle našich odhadů dosáhne 8,858 mil. eur (+22,0% y/y).

Je možné, že při výsledcích bude Fortuna komentovat také svoji loterii Loto, nicméně hlavní údaje (přijaté sázky a objem výher) jsou dostupné již nyní, k datu vydání této predikce dosáhly celkové přijaté sázky z loterie přibližně 15,6 mil. Kč (0,64 mil. eur). Objemy přijatých sázek v loterii postupně rostou, nicméně na vyhodnocení toho projektu je stále brzy.

Kompletní predikce ke stažení  zde.