ČS - koment 21.6. - hlasování o důvěře řecké vládě, rating Itálie, ZEW

Region

·    Maďarská centrální banka (NBH) v souladu s očekáváním ponechala úrokové sazby beze změny na 6%. Rozhodnutí o sazbách bylo jednomyslné. NBH očekává v příštích dvou letech růst ekonomiky pod potenciálem, protože domácí poptávka se zotavuje pouze pomalu a postupně. Inflace by měla klesnout k cíly (3%) na konci příštího roku bez dalšího utahování měnové politiky. Letos však patrně dojde k výraznému překročení cíle kvůli růstu cen komodit.

·   Člen měnového výboru polské centrální banky (NBP) Kazimierczak řekl, že by NBP měla pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. Obává se, že inflace sice od května začne klesat, ale že pokles bude příliš pomalý. Už minulý týden však guvernér NBP Belka řekl, že by centrální banka kvůli vyšší květnové inflaci neměla panikařit. Náš názor souzní s guvernérovým:_ nemyslíme si, že letos dojde k dalšímu zvýšení sazeb.

·   Včera pokračoval mírný tlak proti forintu a zlotému. Předpokládáme, že by se situace měla spíše uklidňovat a obě měny by se měly začít obracet k silnějším úrovním. Koruna se včera držela na 24,10, u ní by uklidnění mohlo vést k lehkému oslabení. Rizikem pro tento výhled je nevyslovení důvěry řecké vládě (předpokládáme, že řecká vláda důvěru dostane).

Svět

·   Událostí den bude hlasování o důvěře řecké vládě. Nevyslovení důvěry by pravděpodobně vyvolalo paniku kvůli obavám z politického patu a zablokování dalších úsporných opatření. Podle šéfa ecofinu Junckera h o řecký ministerský předseda Papandreu ujistil, že vláda udělá vše pro zajištění další finanční pomoci. Trh toto prohlášení částečně uklidnilo, což se projevilo zejména v posílení eura.

·   Ratingová agentura Moody’s varovala, že by mohla snížit italský rating AA2 kvůli obavám o růst ekonomiky, které vyvolala strukturální slabost a růst sazeb.

·   U dnes zveřejňovaného konjunkturálního indexu ZEW se čeká pokles, což odráží zhoršující se náladu na finančních trzích. Ekonomika zatím není viditelně postižena ani zpomalením v USA ani problémy na jihu Evropy, riziko výraznějšího dopadu těchto faktorů však roste. 

Ľuboš Mokráš
Česká spořitelna