Ropná euforie nezná hranic, akcie se i přesto drží

Evropské akciové trhy otevřou v pondělí výše, i když ochota riskovat je po poklesu na většině asijských burz nižší, jelikož ceny surové ropy typu Brent se nyní blíží 126 USD za barel, a to vyvolává obavy o hospodářský růst a ziskové marže společností.

Futures na index FTSE 100 jsou před zahájením obchodování o 0,2 % výše. Dnešní kalendář je klidný, blíží se nová vzrušující výsledková sezóna, která by mohla být rozhodující pro směr, kterým se akcie vydají v měsících před červnovým ukončením QE2. Obecně očekáváme, že nejvíce pozornosti bude v této výsledkové sezóně věnováno vstupním nákladům (cenám komodit) a jejich dopadu na ziskové marže. Poslední dobou se pravděpodobnost toho, že výsledková sezóna bude neuspokojivá, zvýšila, neboť několik údajů zveřejněných před jejím začátkem ukazuje slabé tržby a revize hospodářských výsledků směrem dolů.

Tento překvapivý trend pokračoval přes noc i v Austrálii, když společnost Leighton Holdings, která se zabývá realizací stavebních projektů, prohlásila, že její čistý příjem za fiskální rok 2011 dosáhne ve srovnání s očekávaným ziskem 480 mil. AUD ztráty 427 mil. AUD; obchodování s akciemi této společnosti bylo okamžitě pozastaveno. Generální ředitel společnosti uvedl, že se firma nachází v nejsvízelnější situaci za posledních 20 let a plánuje navýšení kapitálu přibližně o 757 mil. AUD.

Máme tu australskou společnost, která za uplynulých 20 let nevykázala ani jednou ztrátu (údaje společnosti Bloomberg sahají pouze do roku 1991), dokonce ani v době finanční krize, a náhle po jejím odeznění očekává ztrátu. Pokud bude tento trend pokračovat, jak tomu zatím nasvědčují neuspokojivé výsledky společností H&M, Acer, Logitech, Monsanto a Samsung, pak by se docela dobře mohlo stát, že sezóna hospodářských výsledků za první čtvrtletí bude zklamáním.

Po uzavření amerického trhu odstartuje výsledkovou sezónu společnost Alcoa, u které se za první čtvrtletí očekává zisk na akcii ve výši 0,273 USD ve srovnání s 0,100 USD za stejné období loňského roku. Na výsledkovou sezónu a společnost Alcoa se zaměříme v našem dnešním vydání Equity Update.

A ještě jedna stručná zpráva na závěr: představenstvo NYSE potvrdilo svůj záměr sloučit se s Deutsche Börse.

 Více informací najdete na www.saxobank.cz.

Peter Garnry, Equity Strategist, Saxo Bank