FX Update: Odhadované náklady na obnovu Japonska se zvyšují

Ochota riskovat dnes opadá, neboť rizikoví býci zjistili, že jakmile současná posedlost Fukušimou skončí, bude za obnovu Japonska třeba zaplatit, a pozornost se místo toho nově obrací k devastaci v rámci celého Japonska. Index Nikkei ztratil za celý den 1,7 %, zatímco japonské dluhopisy rostou a JPY vůči USD i EUR mírně posiluje.

Náklady na obnovu Japonska; letecké útoky na Libyi mají vliv na sentiment

V uplynulých týdnech se objevila spousta odhadů ohledně nákladů na obnovu zemětřesením postiženého Japonska, přičemž většina z nich se pohybovala kolem nebo nad 200 mld. USD, ale japonská vláda v noci vystoupila s prohlášením, že náklady mohou být ještě mnohem vyšší. Ve skutečnosti mohou být vyšší i o 50 % a mohou dosáhnout 309 mld. USD (v přepočtu 75 bil. JPY). Není pochyb o tom, že Japonsko čeká rozsáhlá obnova, která bude stát biliony a biliony jenů, zastáváme však názor, že na celosvětovou ekonomiku to nebude mít příliš velký dopad, a jsme přesvědčeni, že globální růst v letošním roce stále směřuje k dosažení úrovně 4 %.

Z Japonska v noci přišly další informace, zejména ze zemětřesením a tsunami postižené jaderné elektrárny Fukušima, a podle tohoto článku společnosti Bloomberg japonské úřady nyní doporučují, aby děti v blízkosti elektrárny nepily vodu z vodovodu, což má dopad na celkový sentiment.

Zatímco během včerejší obchodní seance se zdálo, že znepokojení z bombardování Libye ustoupilo do pozadí, dnes tato otázka zneklidňuje trhy podle všeho více. Ropa si dosud udržela své včerejší přírůstky a v tuto chvíli se obchoduje za 105 USD za barel, čímž se zvolna blíží ke svému letošnímu maximu 106,7 USD, kterého dosáhla 7. března (před zemětřesením v Japonsku).

Dnes důležité hlasování v portugalském parlamentu

Jak o tom podrobně hovoříme v dnešním vydání Macro Update, Portugalsko dnes čeká klíčové hlasování v parlamentu, kdy se předseda vlády J. Socrates pokusí prosadit program snižování nákladů. Jeho šance jsou však zřejmě limitované, neboť opozice odmítá přijmout plán jako celek, což by mohlo být na překážku finanční záchraně Portugalska. V tuto chvíli zcela jistě nenabízejí žádnou útěchu ani desetileté vládní dluhopisy, jejichž výnosy jsou zpět na úrovni 7,494 %, zatímco pětileté dosahují téměř 8 % (7,981). Co takhle říci: „Sbohem, záchranný balíčku?“

Netřeba zdůrazňovat, jak to doléhá na jednotnou měnu, která v porovnáním s váženým měnovým košem klesla o 0,3 %, zatímco měnový pár EURUSD přichází o část přírůstků z poslední doby a obchoduje se kolem 1,4160. Je zde ovšem velký prostor na návrat k podporám v podobě pohyblivých průměrů.

Co se týče zveřejňovaných ekonomických údajů, nebylo jich dnes přes noc mnoho, snad jen novozélandská bilance běžného účtu, která ve 4. čtvrtletí 2010 vykázala rostoucí deficit -3,5 mld. NZD (oproti očekávanému číslu -2,2 mld. a předchozí hodnotě -0,03 mld.). Při pohledu na dnešní agendu uveďme portugalské hlasování, kterému bude dnes věnována značná pozornost. S ohledem na nešťastné postavení, ve kterém se nachází Bank of England, by obchodníci s GBP měli věnovat pozornost také zápisu z jednání této centrální banky.

Více informací najdete na www.saxobank.cz.

Mads Koefoed, Macro Strategist, Saxo Capital Markets