(Kurzy.cz)
ČS: KB držet, testování historických maxim
O Sezónně ovlivněné náklady a tvorba oprávek. Očekáváme, že čistý zisk ve 4. čtvrtletí mezikvartálně poklesne o 7% (+25,8% r/r) díky sezónnosti a vyšší tvorbě oprávek. Hlavní důvod pro mírný pozvolný pokles ziskovosti jsou mezikvartálně o 13% vyšší oprávky, čímž se na ně zvedají náklady k rozumnějším úrovním 76 bb. (proti 68 bb. v 3. čtvrtletí). Provozní náklady by měly mezikvartálně vzrůst o 9,6% (-0,9% r/r), ovlivněné především sezónními efekty včetně vyšších marketingových nákladů a přírůstkem bonusů.
O Očekáváme, že Komerční banka za loňský rok vyplatí dividendu 200 Kč na akcii. V současnosti odhadujeme, že čistý zisk loni meziročně vzrostl o 20%, ovlivněn především o 43% nižší tvorbou oprávek a o 7% nižšími provozními náklady stejně jako růstem poplatků a provizí o 3,7% a 1,4% ročním růstem tržeb.
O Očekáváme, že růst čistého zisku se v letošním roce zpomalí na jednociferné tempo kvůli výdajům na lidské zdroje a pobočkovým investicím. Zvýšili jsme náš předchozí odhad na celý letošní rok o 5%, z čehož vychází očekávané roční tempo růstu 8,5%.To je především díky podstatným investicím do tréninku zaměstnanců, rekonstrukce poboček a marketingu, což zvyšuje poměr náklady/příjmy z 40,4% (očekávaných na konci loňského roku) na 41,7%. Očekáváme, že se podíl rizikových úvěrů dále sníží na 5,9% a náklady na oprávky dále klesnou z 80 bb. (očekávaných na konci loňského roku) na 58 bb. Kvůli stále slabé poptávce firem letos očekáváme růst objemů půjček 6,3% r/r poháněný především maloobchodními půjčkami a akcelerující firemní poptávkou v průběhu roku.
Martin Krajhanzl
Česká spořitelna, a.s.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři