Akcie ve světě | 20.01.2011 15:36:43

Je rally za námi a začíná korekce? Připravte se! / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 17, 1, 2011

Evropské a světové trhy od poloviny podzimu rostou. Čeho jsme však byli svědky je mnohdy výrazně odlišná výkonnost jednotlivých trhů. Zatímco německý DAX dokázal od začátku září posílil o 16 procent a evropský bluechip index Euro Stoxx 50 přidal 11,5 procent, španělský IBEX pak posílil jen o 5 procent, a to zejména díky druhému lednovému týdnu, kdy dokázal přidat 10 procent. Řecké trhy pak dokonce ztrácejí a nejeví známky síly.

Co lze z tohoto vývoje usuzovat? Pozitivní nepochybně je, že se trhy vyvíjejí jednotlivě podle finanční, politické či jiné situace té které země. Zejména trhům zemí tzv. periferních se obecně v posledních měsících příliš nedařilo.

Na zámořských trzích, ať už budeme výkonnost měřit indexem Dow Jones, S&P500 či Nasdaq, jsme svědky nebývalé rally, která neskončila ani s příchodem nového roku, ani s úvodem výsledkové sezony za čtvrté čtvrtletí. Ukazatele sentimentu dosahují rekordních pozitivních hodnot vyšších než v první polovině roku 2008 a mnohdy i léta 2007. Vládne tedy všeobecně nekritická nálada směrem a akciím a investoři a spekulanti jsou navíc už smíření i s růstem komodit, a to ať těch energetických, tak zemědělských.

Výsledky hospodaření firem za poslední čtvrtletí toku 2010 prozatím nikoho nemohly zklamat a proto tento růst překvapením není.

Tato situace však často končí korekcí či propadem určitého rozsahu. Zda se toho dočkáme i v tomto případě je pochopitelně nejisté až do doby, než k tomu dojde. Připomenu však situaci z loňského ledna, kdy po více než dvou měsících bezstarostného růstu přišla korekce jako blesk z čistého nebe kolem 20. ledna.

Ti, kteří si dokáží udržet střízlivý nadhled a nepodlehnou bezbřehému optimismu, mohou na tento možný vývoj vyzrát.

Miroslav Hlavoň, Grant Capital

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 17. 1. 2011.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 14. 1.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 242,20	1 237,67	1 240	-0,36	1 215 - 1 263	2	4
Dow Jones (USA)	11 787,38	11 603,83	11 648	-1,56	11 300 - 11 718	0	6
NASDAQ (USA)	2 755,30	2 689,50	2 700	-2,39	2 600 - 2 737	0	6
FTSE 100 (V.Brit.)	6 002,10	5 920,00	5 950	-1,37	5 750 - 5 998	0	6
DAX (Německo)	7 075,70	6 987,17	7 000	-1,25	6 800 - 7 090	1	5
Nikkei 225 (Jap.)	10 499,04	10 316,83	10 350	-1,73	10 100 - 10 451	0	6

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 14. 1.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 242,20	1 255,00	1 265	1,03	1 100 - 1 350	4	2
Dow Jones (USA)	11 787,38	11 582,33	11 750	-1,74	10 000 - 12 300	3	3
NASDAQ (USA)	2 755,30	2 708,67	2 766	-1,69	2 350 - 2 890	3	3
FTSE 100 (V.Brit.)	6 002,10	6 002,00	6 093	0,00	5 450 - 6 300	4	2
DAX (Německo)	7 075,70	7 114,17	7 200	0,54	6 500 - 7 450	4	2
Nikkei 225 (Jap.)	10 499,04	10 392,50	10 445	-1,01	9 600 - 11 000	3	3

Srovnání:

Podívejte se rovněž na odhady provedené minulý a předminulý týden.
Na všechny odhady se můžete podívat v sekci BIG Expert.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Ondřej Moravanský - CYRRUS
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Jakub Menšík, Pavel Skořepa - LUTHERUS
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.