Kurzy měn: Páteční evropské obchodování bylo ve znamení technické korekce výrazných čtvrtečních ztrát, z...

Ranní zpráva
Investiční bankovnictví KB

Datum : 2.7.2001

      Kurz USD/EUR

       Páteční evropské obchodování bylo ve znamení technické korekce výrazných čtvrtečních ztrát, z ranních hodnot těsně nad 0,8450 se kurz krátce po poledni vyšplhal až téměř k hladině 0,8490. Posílení eura však bylo skutečně pouze technické v důsledku uzavírání pozic před nadcházejícím víkendem, fundamenty totiž hovořily spíše proti evropské měně.

       I když se míra francouzské nezaměstnanosti v květnu udržela na svém osmnáctiletém minimu 8,7%, absolutní počet nezaměstnaných se zvýšil, což jenom potvrzuje ochlazování hospodářského výkonu evropské ekonomiky. Bohužel optimistická očekávání ohledně vývoje evropské inflace, které se v minulých dnech vytvořila, dostala vážnou trhlinu.

       I když se v posledních několika týdnech hovoří o tom, že v dalších měsících by se měla evropská inflace snižovat, zveřejněná květnová data vývoje peněžní zásoby (M3) naznačila přesný opak. Oproti revidovanému dubnovému růstu o 4,8% došlo v květnu k jeho akceleraci na 5,4%. Tento fakt opět o něco snižuje prostor pro pokles evropských úrokových sazeb. Přesto by však k jejich snížení mohlo dojít již tento čtvrtek, kdy se k projednání měnové politiky sejde ECB.

       Vliv negativních fundamentů se projevil v odpoledních hodinách, kdy začalo euro opět utrácet směrem k 0,8460. Dolaru pomohla i příznivá čísla indexu průmyslové aktivity v Chicagu a růst spotřebitelské důvěry. V dalším průběhu amerického obchodování však přistoupili i američtí obchodníci k uzavření pozic před nadcházejícím víkendem, což se promítlo v posílení eura až téměř k hladině 0,8500. Nakonec euro skončilo těsně pod touto hladinou na 0,8498.

       Klíčovými daty dnešního dne budou evropské indexy hospodářské aktivity PMI za jednotlivé evropské země i za celou EMU, které budou zveřejňovány v průběhu dnešního dopoledne. Odpoledne bude v USA publikována jejich americká obdoba NAPM. Hrozí, že evropská data budou opět nižší a potvrdí zpomalování evropské ekonomiky. Naopak americká data mohou příjemně překvapit. Pokud čísla dopadnou v souladu s těmito očekáváními, hrozí, že se euro opět dostane pod výprodejní tlak.

       Kurz CZK/EUR

       Oproti čtvrtku byla převážná část pátečního obchodování na korunovém trhu mnohem klidnější. Událost posledních dnů – rozhodnutí o prodeji Komerční banky - je již za námi, koruna již tak v pátek neposilovala. Po otevření na 33,76 se kurz po celé dopoledne držel bez trendu v úzkém pásmu mezi 33,75 a 33,80. K prolomení tohoto trendu došlo až v odpoledních hodinách, kdy koruna oslabila až k 33,85. Oslabení bylo důsledkem vybírání zisků a technického uzavírání pozic. I tak skončila koruna uplynulý týden na relativně silné úrovni 33,83. Tato hodnota odpovídá v markovém vyjádření kurzu 17,30.

       Domácí událostí, která by mohla kurz koruny určitým ovlivnit, bude zveřejnění výsledku hospodaření státního rozpočtu ke konci června. Dopad zveřejněného výsledku na kurz však bude asymetrický. Špatné číslo může kurz negativně ovlivnit, dobré číslo kurz koruny zřejmě nijak výrazně neovlivní. Jinak by mělo být dnešní obchodování spíše klidné, hráči na trhu budou sledovat, jak se povede euru proti dolaru. Pro dnešní den očekáváme pohyb v pásmu mezi 33,70 a 34,00.

       Kurz CZK/USD

       Oproti čtvrtku byl páteční den na tomto trhu pro korunu mnohem úspěšnější, neboť koruna již nijak výrazně neztrácela. Po otevření na 39,93 naše měna po převážnou většinu dne posilovala, po poledni se kurz dostal až k 39,76. Trend však nebyl podložen žádným fundamentem, jednalo se o technickou korekci čtvrtečního výrazného posílení dolaru. Vstup amerických obchodníků na trhy však znamenal opětovnou podporu pro americkou měnu a návrat kurzu koruny nad 39,90. Závěr obchodování tak kurz zastihnul na stejné úrovni, kde koruna ráno zahajovala, tedy na 39,93.

       Neočekáváme, že by kurz koruny proti dolaru nějakým způsoben reagoval na dnes zveřejňovaná data výsledku státního rozpočtu ke konci června. Rozhodující pro dnešní kurzový vývoj bude, jak si povede euro proti dolaru. Z tohoto pohledu bude klíčové zveřejnění evropských sentiment indikátorů PMI a jejich americké obdoby NAPM. Protože existuje celkem reálná obava, že evropská čísla budou horší a americká mohou příjemně překvapit, může koruna v důsledku toho oslabovat, a to dokonce i nad hladinu 40,00.

       Kurz JPY/USD

       V pátek byl jen ve výsledku stabilní. Své obchodování zahájil na úrovni 124,76. Již za ranního japonského obchodování zaznamenal jen prudký pohyb, a to směrem dolů, posílil na hladinu 124,00 a na pár okamžiků se podíval i k hladině 122,80. V průběhu evropského obchodování ale začal jen oslabovat na hladinu 124,30. Na začátku americké části obchodování pak spadl zpět k hladině 124,80. Své obchodování pak nakonec uzavřel na úrovni 124,64.

       V pátek ráno jen prudce posílil a dostal se zpět pod hladinu 124,00. Impulsem pro tento pohyb bylo prohlášení japonského ministra financí. Masajuro Shiokawa totiž značně ochladil veškeré spekulace o tom, že by se vedoucí představitelé Japonska a Spojených států amerických měly na víkendové společné schůzce shodnout na umožnění oslabení jenu a ponechání ho na slabších úrovních.

       I v pátek ale byly zveřejněny negativní fundamenty. V květnu totiž vzrostla míra nezaměstnanosti z dubnových 4,8% na 4,9%. Také byla zaznamenána stagnace spotřebitelských cen. Přitom trh ale očekával nárůst o 0,2% m/m. V kontextu hrozby deflace je tento výsledek negativním. Špatné výsledky vykázalo i stavebnictví, kde květnové objednávky poklesly o vysokých -17,9% y/y.

       V odpoledním obchodování ale převážily obavy z negativního výsledku čtvrtletního průzkumu Tankan. Ten byl zveřejněn dnes ráno. Výsledek indexu nálady ve zpracovatelském průmyslu byl sice nepatrně lepší než průměrné očekávání trhu, v porovnání s minulým čtvrtletím ale zaznamenal index hluboký propad. Hodnota indexu totiž klesla z –5 na –16. Výrazněji se také zhoršila poptávka po výrobcích, index poklesl z hodnoty –32 na –37. Více se také propadl index ziskovosti výrobců, z hodnoty 3,6 na –0,3. Jediným mírně pozitivním výsledkem byl nárůst indexu investic z hodnoty –4,7 na –1,3.

       Kurz GBP/USD

       Libra v pátek proti dolaru posílila. Obchodní den zahájila na úrovni 1,4080. Do odpoledních hodin měla libra spíše tendenci k oslabení, pohyb ale nebyl výrazný. Libra se tak dostala k hladině 1,4050. Odpoledne po zahájení amerického obchodování ale libra výrazněji posílila a dostala se na hladinu 1,4140. Páteční obchodování pak libra ukončila na úrovni 1,4143.

       V pátek byla libra proti dolaru nejdříve stabilní, proti euru ale díky vybírání zisků po předchozích eurových ztrátách oslaboval. Odpoledne se libře ale podařilo proti euru posílit a toto posílení pak libra přenesla i proti dolaru. Libra dokázala proti euru posílit, a to především díky optimistickým pátečním britským fundamentům.

       V pátek byla totiž zveřejněna červnová spotřebitelská důvěra, která vzrostla na nejvyšší hodnotu za poslední rok a půl, na hodnotu 6,0 (z květnových 2,0). Centrální banka se tak ocitá ve více nejasné a problematické situaci, kdy spotřebitelský sektor vykazuje velice slušné výsledky, zatímco zpracovatelský průmysl zažívá ochlazení dynamiky. Vzhledem k tomu, že se ale sektor služeb vyvíjí dobře, ponechá centrální banka úrokové sazby v tomto týdnu s vysokou pravděpodobností nezměněné na současných 5,25%. Navzdory snížení úrokových sazeb v USA tak předpokládá podle agentury Reuters cca 80% trhu.

       Do rozhodování ale můžou ještě vstoupit další impulsy. Jedním z velmi důležitých fundamentů bude totiž dnes zveřejněný PMI index za zpracovatelský průmysl.

       Kurz PLN/USD

       Zlotý v pátek výrazně oslabil. Svůj obchodní den zahájil zlotý na úrovni 3,9870. Ihned od počátku obchodování začal zlotý posilovat a dostal se až k hladině 3,9700. Z této hladiny se ale zlotý prudce propadl až nad hladinu 4,0000. Obchodní den nakonec zakončil na úrovni 4,0050.

       Pátek znamenal pro polský zlotý velké překvapení. Centrální banka totiž zveřejnila vývoj běžného účtu v květnu. Deficit na běžném účtu dosáhl hodnoty –708,0 mil $ a byl o cca 300 mil $ horší než původně očekával trh. Trh byl překvapen jak výraznějším nárůstem importů, tak i překvapivým zpomalením exportů. Na exportní výkonnosti ekonomiky se tak poprvé projevil vliv silné měny. Určitý vliv ale zde hraje i zpomalení evropské ekonomiky.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.