Statistiky: Když kupuje Fed dluhopisy akciové trhy rostou

Akciové trhy v USA a nejenom tam v posledních 2 letech výrazně posilují. Mnozí dávají tento růst do přímé spojitosti s procesem kvantitativního uvolňování (QE) amerického Fedu respektive jinými slovy s nákupem aktiv. První kolo QE začalo v zimě 2008 a odhaduje se, že celkově dosáhlo objemu cca 1,7 biliónu dolarů. Druhé kolo QE začalo nedávno a je na něj vyčleněno dalších 600 mld.USD. Byť bylo již v zadání programů deklarováno, že jsou určeny na nákup amerických vládních dluhopisů, objevují se spekulace v tom smyslu, že část prostředků šla nebo jde také přímo na akciové trhy, případně, že existuje přímá spojitost mezi nákupem dluhových aktiv a růstem burz. Ze strany americké administrativy nepřišlo nikdy žádné oficiální prohlášení, které by toto potvrzovalo. Toto "potvrzení" ale přichází nepřímo, stranou některých statistik a potvrzuje minimálně úzkou provázanost akce Fedu a dění na akciových trzích.

Podle agentury Bloomberg například drtivá většina růstu akciových trhů v USA v posledních dvou letech (S&P 500 celkem rostl o 47%) přišla ve dnech, kdy Fed fakticky prováděl nákupy dluhopisů. Zmíněný index posílil o 267 bodů ve 211 dnech, kdy byl aktivní Fed a pouze o 128 bodů v 297 dnech, kdy Fed nebyl aktivní. Index rostl v průměru o 0,16% ve dnech aktivního Fedu oproti růstu o 0,04%, když Fed zahálel. 9 z 10 hlavních indexových sektorů rostlo více ve dnech aktivního Fedu než mimo ně.

Vývoj Treasuries (US vládní dluhopisy) je přesně opačný. Ve dnech aktivního Fedu jejich ceny klesaly v průměru o 0,6 bazického bodu.

Většina analytiků růst připisuje především psychologickému efektu opatření Fedu, kdy se finanční sektor "nasycený" levnými penězi snaží najít pro ně lukrativní zhodnocení v rizikovějších aktivech.

Poměrně velká množina analytiků jakékoli spojitosti odmítá a poukazuje spíšen a souběh vícero pozitivně laděných zpráv a událostí.