Překvapený Duisenberg - co na to euro

Přakvapený Duisenberg

 Nyní  šéf ECB Duidenberg konečně vzal na vědomí zhoršení ekonomické aktivity v Eurozoně a trhy opět očekávají snížení sazeb na zasedání 5. července. Na včerejší tiskové konferenci Duisenberg konstatoval, že data o růstu GDP z prvního čtvrtletí a stejně tak i průmyslová produkce a poslední údaje o světové ekonomice mu najednou otevřeli oči.

 Zpomalující ekonomika + vysoká inflace = zelené pro snížení sazeb

Poslední snížení předpovědi ECB hospodářského růstu 2,2-2,8% (v zimě 2,6-2,6%) se zdá být stále nadhodnocený ve světle ukazatelů v Německu. Zejména dnes bude zveřejněn výsledek Ifo businesss climate. Tento týden došlo ke snížení předpovědi růstu v Německu z 2,1% na 1,3% Kiel institute for World Economics.  Růst 1,3 je nyní předpověď pro největší ekonomiku Eurozony, a jak na tom jsou ostatní země? Při této úrovni se dá předpokládat růst 1,7-1,8%, polovina loňského výsledku.

Zdá se, že nedávné výsledky inflace znemožní Evropské centrální bance snížit sazby. CPI v Německu – 2,7%, Itálie – 2,9%. Můžeme ve světle těchto údajů o čekávat snížení? Mluví se o tom, že inflace v EU dosáhla svého vrcholu - osmi roční maximum 3,4%, což by znamenalo, že z vrcholu se jen padá. Na druhé straně ale tvoří inflační tlaky jen složka potravin a energie.

Ačkoliv konečná hodnota CPI za červen nebude dříve než poslední týden v červenci, většina národních výsledků bude k dispozici Eurostatu 5 července. Také výsledky PMI zprávy (výroba a služby) kolem 2-3 července mohou být také důležité pro snížení. Dnešní ukazatel Ifo zřejmě ukáže na nové dvouleté minimum a je dalším impulsem ke snížení sazeb.

 Posílí pak Euro?

Toto je velice těžká otázka. Ukáže nám euro přesvědčivou cestu nahoru s růstem očekávaní snížení sazeb. ? S větší pravděpodobností můžeme vidět euro kolem 0,87Usd před očekávaným zasedáním ECB. Ale velice důležité pro měnu je zejména se udržet nad 0,86Usd. To je základ, který dává trhu naděli růstu. Druhou stranou skládačky je USA. Z krátkodobého hlediska, pokud FED podpoří ekonomiku dalším snížením o 50 bodů,  můžeme být svědky zisků jako na počátku letošního roku. Tyto zisky mohou také ukázat znaky zotavení v USA. Pokud snížení povede k růstu bez inflace, rozevře to křídla důvěry na trhu a posílí to dolar. To znamená, že příští dva týdny budou velice důležité pro Euro.

Více informací o finančních trzích na www.fxonline.cz