Kurzy měn: Po svém pádu až na šestiměsíční minimum, který evropskou měnu postihl v průběhu první poloviny...

Ranní zpráva, trading Komerční banky Datum : 25.5.2001

       Kurz USD/EUR

       Po svém pádu až na šestiměsíční minimum, který evropskou měnu postihl v průběhu první poloviny týdne, byl již včerejší den ve znamení mírné korekce těchto ztrát. Na jedné straně mělo pozitivní vliv na kurz eura to, že byl včera ve většině evropských zemí svátek a některé krátké pozice tak byly uzavřeny, na druhé straně k tomu dopomohl i fakt, že kurz se nachází na úrovni hodnot, kde ECB loni na podzim intervenovala ve prospěch své měny. Zatímco ráno se kurz nacházel na úrovni cca 0,8550, krátce po poledni již byla testována hladina 0,8600. Tu se však prolomit nepodařilo, američtí obchodníci svou měnu podrželi a vrátili jí k ranním hodnotám. Závěrečný kurz včerejšího dne činil 0,8566.

       Evropská měna zůstává stále pod tlakem, evropská ekonomika zpomaluje, tlaky na růst cen rostou. Je tak možné, že euro začne opět oslabovat již dnes. Díky včerejšímu evropskému svátku a pondělnímu americkému, však může být tento trend odložen až na příští týden. Hráči na trhu by se nemuseli díky nižší likviditě pouštět do otevírání pozic již dnes. Proti akceleraci trendu oslabujícího eura stojí obavy, že by ECB mohla zaintervenovat ve prospěch své měny, podle našeho názoru to však není příliš pravděpodobné. Z fundamentálního pohledu mohou být pro dnešní vývoj zajímavá čísla amerického HDP za první čtvrtletí letošního roku, respektive revize prvních odhadů. Podle těch vzrostl HDP o 2,0%, všeobecně se očekává revize směrem dolů. Otázkou zůstává, jak výrazná tato revize bude.

       Kurz CZK/EUR

       Koruna již včera proti euru neposilovala, naopak na trhu se prosadil mírně oslabující trend. Ke korekci zisků, kterých koruna dosáhla v první polovině tohoto týdne, přispělo ranní číslo českého zahraničního obchodu za duben. Na mírně hlubší deficit českého dubnového zahraničního obchodu reagovala koruna pozvolným oslabením, z ranní otevírací úrovně 34,21 se kurz postupně vyšplhal až k poledním 34,30, krátce se kurz dokonce dostal až k 34,32. Koruně pomohl i fakt, že euro včera proti dolaru již neoslabovalo, naopak evropská měna lehce posilovala. V průběhu odpoledního obchodování se již situace na trhu zklidnila, kurz se postupně stabilizoval v pásmu mezi 34,23 a 34,29. Oproti středě skončila koruna na slabší úrovni 34,27. Tento kurz odpovídá v markovém vyjádření hodnotě 17,52 CZK/DEM.

       Včera zveřejněný výsledek našeho zahraničního obchodu byl v tomto měsíci posledním důležitým makroekonomickým indikátorem, na dnešní obchodování by již toto číslo nemělo mít výraznější vliv. Hráči na trhu budou sledovat, jak si povede euro proti dolaru. Očekáváme, že se dnes koruna bude obchodovat mezi 34,20 a 34,40, možné je, že se naše měna opět bude pokoušet o prolomení hladiny 34,20. V případě úspěchu je tu stále možnost, že naše měna posílí až k hladině 34,00.

       Kurz CZK/USD

       Díky oslabení, které evropská měna utrpěla proti dolaru v průběhu tohoto týdne, zahájila koruna své včerejší obchodování na relativně slabší úrovni 39,97. Během první hodiny obchodování naše měna dále oslabovala a po zhruba půl roce se opět ocitla nad hladinou 40,00, když dosáhla až na 40,08. Ještě během dopoledne se však trend otočil a koruna své ztráty postupně korigovala směrem k 39,80. V odpoledních hodinách se naše měna stabilizovala na hladině 39,90. Koruně pomohla zejména korekce na euro/dolarovém trhu. Závěr obchodování korunu zastihl na 39,94.

       Z domácí ekonomiky by dnes žádné kurzotvorné impulsy přijít neměly, kurz koruny proti dolaru dnes bude řízen především tím, jak si povede kurz eura proti dolaru. Z tohoto pohledu může být pro dnešní vývoj zajímavá revize prvního odhadu amerického HDP za první čtvrtletí letošního roku. Očekává se revize směrem dolů. Pokud však nebude nijak výrazná, mohlo by to znamenat spíše podporu pro dolar. Za tohoto předpokladu hrozí, že by se dnes koruna mohla opět podívat nad 40,00. Protože je však v pondělí v USA svátek, může být tento trend odložen až na příští týden, před prodlouženým víkendem nebude ochota otevírat si nové pozice tak velká.

       Kurz JPY/USD

       Jen včera proti dolaru již jen nepatrně posílil. Své obchodování zahájil na úrovni 120,31. V průběhu japonského obchodování jen posílil k hladině 119,00. Na této hladině se ale jen hodně dlouho neohřál a ihned oslabil zpět k hladině 120,00. Po zbytek dne byl vývoj klidnější a jen vykazoval nepatrnou tendenci k oslabování. Nakonec včera jen uzavíral na úrovni 120,23.

       Jen včera již neoslaboval, a to především díky pohybu na trhu euro-dolar, kde euro zaznamenávalo určitou korekci předešlého razantního oslabení. Dalším důvodem proti dalšímu posilování byly rostoucí spekulace o možném zásahu vlády v neprospěch měny, tedy za účelem jejího oslabení. Tyto spekulace pak nabývají postupně větších a větších rozměrů.

       Dále si pak trh opět začíná uvědomovat, že současný vývoj jenu neodpovídá fundamentální situaci japonské ekonomiky a že ekonomika právě spíše potřebuje slabší měnu k tomu, aby podpořila své vývozy. Podporovat vývozy pak ekonomika potřebuje o to více, že v ekonomice jejího největšího obchodního partnera, USA, není vývoj zcela optimistický.

       Dnes ráno byl zveřejněn také vývoj cen. Ceny v dubnu vzrostly o 0,2% m/m, přičemž očekávání trhu bylo vyšších 0,3% m/m. Dále pak byl zveřejněn vývoj prodejů v hypermarketech. Ty v dubnu poklesly o –3,5% y/y, přičemž se ale očekával menší pokles, -2,3% y/y.

       Kurz GBP/USD

       Včera libra proti dolaru opět oslabovala. Obchodní den zahájila na úrovni 1,4187. Již v evropské části obchodování libra zaznamenala určité oslabení směrem k úrovním okolo 1,4150. Teprve až odpoledne ale oslabování nabralo větší rychlost a libra tak spadla až pod hladinu 1,4100. Nakonec pak libra zakončila včerejší den na úrovni 1,4082.

       Libra včera i nadále pokračovala v oslabování proti dolaru, pohyb ale již neměl takovou razanci jako v předešlých dnech. Libra také ale oslabila vůči euru. Za těmito pohyby stály dvě skutečnosti. První byla korekce na trhu euro-dolar, kdy euro začalo nepatrně smazávat své předešlé ztráty. K tomuto pohybu pak pomáhaly vznikající obavy ohledně Evropské centrální banka, která by mohla při dalších pohybech euru pomoci. Druhou skutečností v neprospěch libry pak byly přesuny finančních prostředků z clearingové banky Velké Británie. Clearingová banka včera prodávala libry za euro.

       Včera byla také zveřejněna zpráva Konfederace Britského průmyslu. Index objednávek vzrostl z úrovně –27 na hodnotu –24.

       Dnes se pak trh bude soustředit především na údaje o HDP. Dnes by měly být zveřejněny druhé odhady HDP za 1Q jak ve Velké Británii, tak i v USA.

       Kurz PLN/USD

       Polský zlotý byl včera proti dolaru ve výsledku téměř stabilní. Zlotý zahájil své obchodování na úrovni 4,0010. V průběhu dopoledne zlotý nejdříve posílil k hladině 3,9900, odpoledne ale své zisky postupně ztrácel a oslaboval. Nakonec pak zlotý uzavřel na úrovni 4,0020. Proti euru pak zlotý opět především díky korekci na trhu euro-dolar oslabil.

       Včera byl vývoj ovlivněn zejména probíhající korekcí na trhu euro-dolar, kde euro začalo pomalu mazat své předešlé velké ztráty.

       Mírný dopad měla na trh i včerejší informace o vyšším tempu růstu cen potravin, které vzrostly v první polovině května o 1,4% m/m, oproti druhé polovině dubna o 1,0%. Tento nepříznivý výsledek značně snižuje šance na opětovné snížení úrokových sazeb na zasedání bankovní rady, které se koná na konci tohoto měsíce.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Trading Komerční banky a.s.