Kurzy měn: Euro po převážnou většinu pátečního evropského obchodování ztrácelo, efekt pozitivního eurového...

Ranní zpráva, trading Komerční banky Datum : 21.5.2001

Kurz USD/EUR

       Euro po převážnou většinu pátečního evropského obchodování ztrácelo, efekt pozitivního eurového diferenciálu, který přineslo snížení dolarových úrokových sazeb, již vyprchal. Z ranních hodnot kolem 0,8815 se kurz v odpoledních hodinách propadl až k 0,8755. Euru nijak výrazně nepomohl ani fakt, že březnová průmyslová výroba pokles v březnu pouze o –0,2%, ačkoliv se očekávalo její sblížení o –0,6%, pokles je stále pokles.

       V pozdních odpoledních hodinách se trend na trhu začal postupně otáčet, průběh amerického obchodování pak již byl poznamenán pouze rostoucím eurem, které nakonec skončilo zpět nad 0,8800 na 0,8812. Důvodem k otočení trendu byla mimo jiné i čísla březnového zahraničního obchodu USA. Deficit totiž dosáhl výše –31,17mld USD, což bylo více, než trh očekával. Protože v únoru skončil americký zahraniční obchod se schodkem pouze –26,86mld USD, jedná se o nejvýraznější meziměsíční zhoršení za posledních devět let.

       Protože se dnes neočekává zveřejnění žádných významných makroekonomických ukazatelů, bude trh žít z událostí minulého týdne. Z fundamentálního pohledu bude zajímavější až zítřek, kdy bude v Německu zveřejněn Ifo index. Bohužel pro euro se očekává další snížení tohoto indexu podnikatelského klimatu.

       Kurz CZK/EUR

       Páteční obchodování na tomto trhu bylo oproti čtvrtku klidnější, obchodovalo se převážně na základě technických faktorů. Během první hodiny pátečního obchodního dne měla koruna proti euru tendenci posilovat s tím, jak euro proti dolaru opět ztrácelo. Kurz se z ranní otevírací úrovně 34,35 postupně dostal až k hladině 34,28, kterou se v průběhu celého dopoledne pokoušel prolomit. Protože se to však nepodařilo, vrátil se kurz naší měny v odpoledních hodinách zpět k ranním 34,35, krátce se dokonce vyšplhal až k 34,39. Uplynulý týden nakonec koruna zakončila na 34,37. To odpovídá v markovém vyjádření hodnotě 17,57 CZK/DEM.

       Za technického obchodování spolu s vlivem kurzu eura proti dolaru by se měla koruna obchodovat i dnes. Ráno sice ČSÚ zveřejnil výsledek březnových maloobchodních tržeb, které zaznamenaly růst o +3,1%. Neočekáváme však, že by koruna na toto číslo nějak výrazně reagovala. Pásmo očekávaného pohybu ponecháváme nezměněné – koruna by se i dnes měla udržet mezi 34,20 a 34,45.

       Kurz CZK/USD

       Proti dolaru koruna po celý páteční den ztrácela, když ji s sebou stáhla oslabující evropská měna. Oslabování eura proti dolaru bylo mimo jiné způsobeno poklesem březnové evropské výroby, i když v menším rozsahu, než se očekávalo. Z ranní otevírací úrovně 38,95 se kurz v odpoledních hodnotách vyšplhal až k 39,25. Ke zpomalení oslabujícího trendu na koruně došlo až v závěrečných hodinách obchodování. Důvodem bylo zveřejnění hlubšího schodku amerického březnového zahraničního obchodu, než se očekávalo. Závěrečný kurz uplynulého týdne činil 39,20.

       Nečekáme, že by kurz reagoval na ráno zveřejněné číslo našich březnových maloobchodních tržeb. Kurzový vývoj na koruně by měl být i dnes především pod vlivem situace na trhu eura proti dolaru. Pokud bude obnoven trend klesajícího eura, doplatí na to i česká koruna. Ta by za tohoto předpokladu mohla oslabit i výrazněji nad 39,00.

       Kurz JPY/USD

       Jen v pátek proti dolaru oslaboval. Své obchodování zahájil na úrovni 122,65. Ještě v průběhu japonského obchodování jen stačil oslabit nad hladinu 123,20. Později pak v průběhu evropského obchodování oslaboval dále, ale již ne tak výrazně. Dostal se k hladině 123,80, hladinu ale neprolomil. Obchodování minulého týdne pak zakončil na úrovni 123,48.

       Za pátečním oslabením stálo především oznámení centrální banky, že má v úmyslu nakupovat dluhopisy od investorů. Na trhu se pak objevily velké obavy z toho, zda by tento krok nemohl vyprovokovat nekontrolovatelnou inflaci. Tato oznámení jsou pak jen reakcí na neúčinnost dosavadních použitých nástrojů na podporu ekonomiky a na podporu růstu měnové zásoby.

       Na druhé straně se ale objevují i pochybnosti o úspěšnosti takového plánu, jelikož banky se dalších dluhopisů příliš zbavovat nechtějí. Banky jsou totiž již nyní přímo zavaleny volnými finančními prostředky a další pumpování peněz do jejich bilancí se jim nezdá příliš vhodné.

       Kurz GBP/USD

       V pátek libra proti dolaru posílila. Obchodní den zahájila na úrovni 1,4315. Libra nejdříve začala v průběhu evropského obchodování vůči dolaru ztrácet a propadla se tak až k úrovni 1,4260. Odpoledne ale pak přišel razantní impuls směrem k oslabení dolaru. Libra tak posílila nejdříve k 1,4340, později pak až k 1,4360. Nakonec pak libra obchodní den uzavřela na úrovni 1,4390.

       V pátek byla libra opět hodně pod tlakem vývoje na trhu euro-dolar. Euro totiž v průběhu dne oslabovalo. Po odpoledních nepříznivých číslech amerického mezinárodního obchodu ale dolar výrazně oslabil, a to nejen vůči euru, ale i vůči libře. Vzhledem ale k celkově příznivějšímu stavu britského hospodářství libra posilovala i proti euru. O to bylo pak posílení proti dolaru výraznější.

       Kurz PLN/USD

       Polský zlotý v pátek proti dolaru nepatrně oslabil. Zlotý zahájil své obchodování na úrovni 3,9700. Ihned po zahájení zlotý posílil k hladině 3,9620. Po zbytek dne ale oslaboval. V závěru dne se tak pohyboval již okolo úrovně 3,9760. Nakonec pak zlotý uzavřel na úrovni 3,9780. Proti euru pak zlotý výrazněji posílil.

       V pátek byl zveřejněn výsledek průmyslových tržeb. V dubnu tak vzrostly o 3,6% y/y. Trh přitom očekával vyšší růst o 4,0% y/y. Dále byly zveřejněny ceny v průmyslu. Ty v dubnu zaznamenaly růst o 0,2% m/m, 3,4% y/y. Trh přitom očekával vyšších 0,4% m/m, 3,7% y/y. Čísla tak jasně potvrzují účinek restriktivní monetární politiky centrální banky.

       Avšak díky v tomto měsíci rostoucím spotřebitelským cenám a důrazu bankovní rady na fiskální politiku ale snížení úrokových sazeb v tomto měsíci nelze očekávat. To lze spíše očekávat až na červnovém zasedání. Ve zbytku roku by tak měla centrální banka snížit úrokové sazby o dalších 200 bazických bodů.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Trading Komerční banky a.s.