O2, ERSTE, ČSOB - Report ČR ze 4. 6. + akciový výhled

Na konci týdne zažila pražská burza výrazný propad. Jako šlo před 10ti dny s trochou nadsázky hovořit o černém úterý, tentokrát obdobně o černém pátku. Vyjádření představitelů Maďarska o bídném stavu a výhledu ekonomiky vyvolalo na trzích silnou prodejní náladu, což navíc umocnila následná zámořská data a také vývoj na forexu, kde euro k dolaru zaznamenalo další nová 4letá minima již pod hranicí 1,21. Nejen maďarská měna, ale i domácí zaznamenávala značné ztráty, což k náladě u investorů také nijak nepřispělo. Maďarský index BUX zaznamenával i více jak 8 % ztráty, index PX klesal i o cca 5,5 % k úrovni, kde se nacházel na konci roku 2009. Díky určité korekci v závěru, nakonec uzavřel se ztrátou „jen“ -4,03 % na 1135,3 bodech. Za celý týden si pak odepsal -2,95 %. Výrazný vliv měly v pátek na dění opět banky, zejména ERSTE (-9,37 %), která se ve Vídni propadla až k silné technické hranici cca 25,50 EUR. Díky výprodejům titul i na BCPP zaznamenal vysoce nadprůměrnou likviditu, když ve SPAD s objemem 858 mil. Kč jednoznačně zvítězil a v celkových objemech dokonce překonal 1 mld. Kč, což se naposledy u titulu událo před více jak 20ti měsíci. Konkurenční KB (-0,81 %) se ještě před polednem obchodovala i nad hranicí 3700 Kč, odpoledne pak i téměř o 200 Kč níže. Volatilitu zaznamenal i ČEZ (-1,21 %) držící se dopoledne také v zisku, odpoledne však od svých denních maxim ztrácel i 30 Kč. Korigovat ztráty výrazně dopomohla, stejně jako u bank, závěrečná aukce. Pod prodejní tlak se dříve než jeho konkurenti v zahraničí dostalo NWR (-5,49 %). Zmiňované oslabování měn logicky vyvolávalo výrazný prodejní tlak na CETV (-7 %). Prodejní aktivita se zvýšila i na druhém vídeňském titulu – pojišťovně VIG (-6,31 %). Podobné ztráty nakonec zaznamenalo i ORCO (-6,26 %), které tak uzavřelo na téměř 11měsíčním minimu. Konkurenční ECM (-0,87 %) se obdobně jako předchozí dny téměř neobchodovalo. Až závěrečná aukce poslala do ztrát, jinak přes den jediný rostoucí titul, defenzivní PHILIP MORRIS (-0,9 %). TELEFÓNICA O2 (-2,17 %) se po několika dnech opět obchodovala v blízkosti hranice 400 Kč. Oproti předchozím dnům se zvýšila na trhu likvidita, když se ve SPAD se uskutečnily obchody za 2,25 mld. Kč a také závěrečná aukce přinesla nadprůměrných 250 mil. Kč.

V pondělí nových firemní zpráv k titulům ze SPAD příliš není. K akciím TELEFÓNICA O2 se váže informace časopisu Týden, že společnost vyhrála jeden z obchodních letitých sporů se společností Augustus o cca 148 mil. Kč. Prostředky by tak společnost mohla získat zpět, jelikož již je před lety zaplatila. Avšak se společností vede další letitý spor, kdy po ni firma požaduje 294 mil. Kč. Pikantní je, že sama firma drží ve společnosti Augustus 40 % podíl. Informace je tak vesměs neutrální, už i vzhledem k tomu, že se jedná o značně starou záležitost. Novinkou jistě není ani informace deníku E15 ohledně plánu společnosti ČEZ vyměnit řídící a informační systém v Temelíně. Novinkou naopak je informace k připravovanému IPO akcií ČSOB, tedy očekávanému dalšímu členu systému SPAD. Banka oznámila, že v přípravě IPO došlo již k výraznému pokroku a že sleduje tržní situaci, kterou avšak v současnosti nepovažuje za příznivou. IPO tak plánuje nejspíše na druhou polovinu roku a v případě prodeje 40 % podílu za 1,7 násobek "book value" očekává výnos 1,5 mld. EUR. Po pátečním propadu se dnes trhy budou poohlížet po možné korekci, avšak optimismu na trhu zatím příliš není. Přestože došlo k dementování zpráv, resp. ekonomické situace v Maďarsku, akciové trhy se dostaly pod prodejní tlak, obdobně i ceny komodit s výjimkou zlata. Euro k dolaru zaznamenává nová minima a rovněž tak středo a východoevropské měny zažívají další tlak, což již bylo znát při pátečním zámořském obchodování se CETV, kdy titul výrazně oslabil až k hranici 23 USD. Makrodata dnes trhy již prakticky nečekají, z těch domácích již zveřejněných možno zmínit průmyslovou výrobu, která v dubnu zaznamenala meziročně výrazný vzestup o +10,9 %. Stavebnictví naopak nadále pod tlakem (-15,3 %) a nedaří se také maloobchodu, který poklesl o -4,5 %, což je výrazně více než očekávání.