Ekonomický komentář 4.6.

AKCIOVÉ TRHY

-          US akciové trhy ukončily obchodování v černých číslech díky spekulacím, ze ekonomické oživení v USA posiluje i navzdory dluhovým problémům v Europe a snahám Činy zpomalit ekonomický růst a zabránit přehřátí ekonomiky.

-          Nárůst indexů byl mírný a jedině Nasdaqu se dařilo podstatně lépe než S&P500 a Dow Jones. Největší narůst zaznamenaly akcie společností poskytujících softwarové služby, producenti zdravotnických pomůcek a služeb a energetické tituly, zatím co banky a producenti nerostných  surovin byly pod tlakem.

-          S&P500 se opět nepodařilo prolomit směrem vzhůru 200 DMA v průběhu posledních dvou týdnů, což by mohlo znamenat, že býci jsou momentálně mimo trhu.

-          Top událost dne jsou údaje o zaměstnanosti v USA (trh očekává mezi +500 až 600k). Doporučujeme však sledovat jen údaje o zaměstnanosti v soukromém sektoru, protože vláda pro potřeby sčítání obyvatel pravděpodobně přijala dalších 160k dočasných pracovníků. Lepší údaje by znamenaly významnou podporu pro akcie a komodity. Je vhodné být vsak opatrný v případě, že by data zklamala trh.

-          Ekonomické údaje, které budu zveřejněné dnes (očekávání):

US 14:30: MAY Unemployment Rate: 9.8%

US 14:30: MAY Change in Nonfarm Payrolls (Thsd): 515

US 14:30: MAY Change in Manufact. Payrolls (Thsd): 31

-          Dnešní výhled je celkově pozitivní pro akciové indexy.

-          Výhled na dnešní den pro DAX je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po poklesech k 6041 s  cílem na 6103. Stop loss pod 6012.

-          Výhled na dnešní den pro FTSE je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po poklesech k 5190 s cílem na 5245. Stop loss pod 5163.

-          Výhled na dnešní den pro S&P500 je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po poklesech k 1095 s cílem na 1109. Stop loss pod 1090.

ZLATO

-          Zlatu se včera příliš nedařilo kvůli posilujícímu USD.

-          Výhled na dnešní den pro zlato je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy směrem k 1202 s cílem při 1208 USD/unce. Stop pod 1197.

STŘÍBRO

-          Výhled na dnešní den pro stříbro pozitivní. Doporučujeme nákupy směrem k 17.83 s cílem při 18.00 USD/unce. Stop pod 17.75.

ROPA

-          Včerejší údaje o zásobách ropy a zemního plynu výrazně přispěly k nárůstu cen těchto komodit.

-          Zásoby ropy poklesly o - 1902k barelů za minulý týden. Týden předtím zásoby zaznamenaly nárůst o 2 460k barelů. Také zásoby paliv poklesly na základě nárůstu spotřeby na 16 měsíční maximum.

-          Dnešní výhled na ropu je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy směrem k 74.67 s cílem při 75.86 USD/barel. Stop pod 73.95.

ZEMNÍ PLYN

-          Ceny zemního plynu výrazně vzrostly na základě menšího nárůstu zásob než očekával trh. Data: nárůst o 88 mld kubických stop na 2.357 trilionů, zatím co trh očekával nárůst o 95 mld.

-          Zemní plyn vzrostl o 5 % v průběhu dne.

-          Celkově vsak zásoby plynu jsou o 14.9 % vyšší než 5 letý průměr. Pozitivní vliv na ceny má teplejší počasí, které zvyšuje spotřebu elektřiny použitou v klimatizacích. Přibližně 21 % elektřiny se vyrábí využitím zemního plynu.

-          Přetrvávající teplé počasí by mohlo mít pozitivní vliv na spotřebu plynu i nadále.

EURUSD

-          V případě lepších údajů o zaměstnanosti v USA vidíme další posun EURUSD níže.

-          Ke konci roku vidíme EURUSD okolo úrovně 1.15-1.1700.

-          Dnešní výhled na EURUSD je mírně negativní. Doporučujeme prodeje po nárůstech k 1.2220 s cílem na 1.2165 EURUSD. Stop nad 1.2240.

HUF

-          Je vhodné si počkat na zveřejnění konkrétních plánů nové vlády v rozpočtové oblasti, které by měly být zveřejněny přes víkend, případně v pondělí.

-          Je pravděpodobné, že si nová vláda svými vyhlášeními vytváří lepší výchozí pozici a všechnu vinu spojenou s obrovskými rozpočtovými problémy hází na 8 letou vládu socialistů.

-          Významná rezistence se zdá být úroveň 285 EURHUF (zájem exportérů).

Summit G20

-          Setkání ministrů financí a centrálních bankéřů zemí G20 dnes začíná v Jižní Koreji. Témata: výměnné kurzy, stav světové ekonomiky, regulace finančních trhů mimo jiných.

-          USA bude prosazovat vyšší požadavky na kapitálové vybavení bank, což bude negativně přijato evropskými státy.

-          Německo bude hledat podporu pro omezení v oblasti prodeje nakrátko (short selling), CDS a FX derivátů, která bude podobně odmítnutá ostatními státy.

-          Podobně pravděpodobně skončí i otázka tzv. speciální bankovní daně, proti které budou protestovat státy, které nepomohly bankovnímu systému (např. Kanada).

-          Pravděpodobně nedojde k dohodě ve všech otázkách, důležité bude však sledovat pokrok.

Martin Kadlec, Senior Sales Trader Saxo Bank