|
Český Telecom - komentář k 1Q - Fio burzovní společnost
Výsledky trh nenadchly. Trend je přitom jasný. Tržby z hovorného na pevných linkách klesají, naopak mobilní služby a přenos dat vykazují slušnou dynamiku.Celkově dosáhly tržby 14,2mld. Kč, což je meziroční růst o 4%. Přitom 3,2mld. Kč přispěl Eurotel( +30% meziročně), datové služby 1,3mld. Kč(+36% meziročně). Tržby z pevných linek dosáhly 6mld. Kč(- 6%), čímž se podílely 42% na celkovém obratu.Mobilní dcera Eurotel si tedy vede nadále dobře. Ke konci března oznámil Eurotel 2,5 mil. zákazníků, což je 95% nárůst. Počet ISDN linek vzrost o 104%, počet internetových uživatelů činil 280 tisíc(+449%). Za tímto razantním nárůstem stojí úspěch internetového portálu Quick, který nabízí bezplatné připojení na internet.Čistý zisk klesl v 1. čtvrtletí letošního roku na 1,467 miliardy Kč (4,55Kč na akcii) proti 1,630 miliardy Kč ve stejném období roku 2000. Provozní hospodářský výsledek (EBIT) činil 2,711 miliardy Kč, zatímco v loňském prvním čtvrtletí to bylo 3,355 miliardy Kč. Toto snížení lze přitom vysvětlit vyššími odpisy. Ovšem rovněž provozní hospodářský výsledek před zahrnutím odpisů (EBITDA) se od ledna do března meziročně snížil na 6,738 miliardy Kč z 6,878 miliardy Kč. Zisk před zdaněním se meziročně snížil na 2,133 miliardy Kč, když loni ve stejném období činil 2,375 miliardy Kč.Růst provozních nákladů činil 10% na 7,48mld. Kč.Zdůrazněme si závěrem několik základních faktů. Celkový růst tržeb zpomaluje. Zatím nijak dramaticky. Pokles tržeb na pevných linkách se daří kompenzovat mobilními službami, internetem, ISDN linkami. Klíčové bude pro společnost jak se v budoucnu v plně liberalizovém prostředí dokáže vypořádat s dalším poklesem tržního podílu v pevných linkách, za předpokladu zpomalení dynamiky růstu mobilních služeb. Již nyní byl přitom pokles ziskových marží rychlejší než trh očekával. Naše dlouhodobé doporučení kupovat prozatím neměníme.
Pavel Hadroušek |
RSS
Přebírání zpráv
