Akcie ve světě | 29.04.2010 15:14:11

Špatné zprávy + dobré výsledky = květnová korekce? / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 26. 4. 2010

Řecko, Portugalsko, Španělsko... brzy možná Irsko, Itálie… Ratingy evropských zemí v poslední době klesají "jeden za druhým", a pravděpodobně můžeme očekávat ještě další downgrady, neboť jednak ještě neřekly svá poslední slova všechny ratingové agentury, a s rozšiřujícím se zadlužením zemí, které prostě nelze vyřešit "ze dne na den" nemá a nemůže mít současná situace snadné řešení. Zatím nejblíže bankrotu má Řecko, které víceméně již přepadlo přes palubu, a je otázkou, zda-li záchranné kolo v podobě 45 mld. eur, které Řecku hodila EU s MMF bude dost silné na to, aby udrželo Řecko nad hladinou. Pokud ne, snad ještě tento "utopenec" nezafunguje jako příliš těžká kotva a nestáhne celou loď eurozóny ke dnu. V případě dalších přepadlíků však něco takového vyloučit nelze.

Co dosti kontrastuje s vývojem v Řecku je americká výsledková sezóna a v některých případech i výsledky v Evropě. Jen velmi málo firem hlásí něco jiného, než velmi dobré výsledky a zvyšování celoročních výhledů, a to víceméně nezávisle na oboru ve kterém firma působí.

Tyto dva faktory tak nyní působí protichůdně na trhy, které za posledních několik týdnů stagnují, nicméně v posledních dnech jasně "vítězí" negativní zprávy z Evropy, a pohyby na trzích začínají opět vyvolávat vzpomínky na rušné dny v roce 2008 po pádu Lehman Brothers.

Ekonomické ukazatele jak z USA tak z Evropy také ovšem vykazují lepší výsledky, například nezaměstnanost jak v USA tak v zemích eurozóny již mírně klesá. Zatím tedy stav věci vypadá na krizi tvaru "V", ovšem pořád je zde strašák ještě toho "druhého V". Sentiment na trzích je tak nyní dosti napjatý, a poslední události v eurozóně patří k tomu nejsilnějšímu, co může svět v oblasti negativních zpráv nabídnout. Květnová korekce není termín, který by byl trhům a investorům neznámý a "lásky čas" již klepe na dveře…

Ondřej Moravanský, CYRRUS

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 26. 4. 2010.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 23. 4.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 292,60	1 220,57	1 230	-5,57	1 150 - 1 266	0	7
Dow Jones (USA)	11 205,03	10 793,71	10 850	-3,67	10 600 - 10 936	0	7
NASDAQ (USA)	2 530,15	2 394,00	2 410	-5,38	2 250 - 2 458	0	7
FTSE 100 (V.Brit.)	5 723,60	5 499,29	5 455	-3,92	5 300 - 5 700	0	7
DAX (Německo)	6 259,53	6 004,57	6 080	-4,07	5 800 - 6 200	0	7
Nikkei 225 (Jap.)	10 914,46	10 780,14	10 733	-1,23	10 600 - 11 045	1	6

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 23. 4.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 292,60	1 201,57	1 234	-7,04	980 - 1 347	2	5
Dow Jones (USA)	11 205,03	10 834,86	10 661	-3,30	9 800 - 12 100	2	5
NASDAQ (USA)	2 530,15	2 405,57	2 396	-4,92	2 100 - 2 650	3	4
FTSE 100 (V.Brit.)	5 723,60	5 584,29	5 420	-2,43	5 200 - 6 250	3	4
DAX (Německo)	6 259,53	6 041,29	5 932	-3,49	5 400 - 6 760	3	4
Nikkei 225 (Jap.)	10 914,46	10 789,43	10 596	-1,15	9 700 - 12 000	3	4

Srovnání:

Podívejte se rovněž na odhady provedené minulý a předminulý týden.
Na všechny odhady se můžete podívat v sekci BIG Expert.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Ondřej Moravanský - CYRRUS
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Aleš Vávra - J&T BANK
Roman Skalický - LUTHERUS
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.