Polední zastavení: Lehký výdech, ale dál? 1x dop.; ECM vítá Hádes

Pražský trh je dnes kolem poledního lehce v plusu, když benchmark přidává 0,6 %. Pozoruhodný je vývoj na bankách, kde na jedné straně stojí bez vyšší likvidity o 2 % rostoucí Erste, na straně druhé se medvědi mstí Komerční bance (-2 %), jež spadla pod psychologickou hranici čtyř tisíc. Zhruba na svém je NWR, růstovým šampiónem je KIT, jenž nyní stojí takřka stejně jako NWR. Komu se nedaří, je ECM: Výsledky zklamaly (ztráta 62,3 mld. Euro oproti očekávaným 39,3 mil.), vyšší ztráta by sama o sobě nebyla tragédií, v tomto případě má však jednu nepříjemnou konsekvenci: Druhou stranou mince výrazně vyšší ztráty ve výsledovce je samozřejmě výrazně nižší hodnota aktiv v rozvaze. ECM tak v poměru zadlužení k aktivům překročilo únosnou mez a náruč pro investory v developery pomalu rozevírá sám akciový Hádes: V květnu proběhne valná hromada na téma, zda dluhopisoví věřitelé chtějí své peníze nyní nebo zda se míra jejich trpělivosti přibližuje spíše držitelům bondů druhé ze SPADových realitních společností… „Akcie se stále obchodují na 1,9 násobku NAV (čisté hodnoty aktiv) a 2,9 násobku účetní hodnoty na akcii a je otázkou, zda držitelé dluhopisů společnost podrží či nikoli,“ komentuje Petr Bártek z České spořitelny. Z nových doporučení jmenujme report UBS na adresu Komerční banky:... Nové doporučení a další vývoj řecké causy čtěte na iPOINT