Dopyt posiela kakao najvyššie od januára, na trhu s cukrom dominuje indický a brazílsky output

Počas poslednej obchodnej seansy minulého týždňa došlo na trhu s kakaom k ďalšiemu rastu jeho ceny, pričom do záveru obchodovania hodnota dosiahla a dokonca i prekonala predpovedanú rezistenciu na úrovni 3200 USD/metrická tona (maximum na 3208 USD/metrická tona), kde sa komodita naposledy predávala posledný obchodný deň mesiaca január. Na trhu s kakaom tak v týchto dňoch stále dominujú fundamentálne faktory, najmä na strane dopytu, ktorý zaznamenáva oživovanie (aj podľa kvartálnych dát o množstve spracovaných kakaových bôbov v Európe či USA, ktoré sa medziročne zvýšili a v tomto trende by mali pokračovať aj v nasledujúcich štvrťrokoch) v porovnaní so situáciou pred rokom. K tomu sa pridávajú špekulácie o klesajúcom outpute zo západnej Afriky (za prvých 20 dní mesiaca apríl zaznamenali hlavné pestovateľské regióny Pobrežia Slonoviny podpriemerné zrážky), a to všetko rezultuje do revízií odhadov globálneho zostatku na trhu s kakaom, kde hrozí prehĺbenie deficitu produkcie. S nedostatkom ponuky počíta napr. aj Fortis Bank Nederland, podľa ktorej by mal output v sezóne končiacej v septembri zaostávať za spotrebu v množstve 124 000 ton, čím zrevidovala svoj odhad smerom nahor z marcových 110 000 ton, pričom v uvedenom období by mali svetoví spracovatelia zomlieť cca 3,6 mil. ton kakaových bôbov, medziročne o 3,3% viac. Z dlhodobého hľadiska ostáva výhľad pre kakao pozitívny, čo má za následok najmä expandujúca stredná vrstva obyvateľstva vo svete, ktorá zo sebou prináša okrem iného rast dopytu po luxusnejších spotrebných statkov, vrátane čokolády a produktov z nej. V ďalších dňoch by cena kakaa mala zotrvať priemerne v rozmedzí 2800 – 3000 USD/metrická tona, s možným krátkodobým zvýšením na 3250 USD/metrická tona (prípadne 3300 USD/metrická tona), čo indikujú, okrem spomínaných faktorov, aj technické signály, či rastúci kurz GBP/USD.

Cukor v piatok pokračoval ďalej v konsolidácii hodnoty a zväčša sa pohyboval v rozmedzí 16,06 – 16,40 USD/100 libier, do uzavretia trhu klesla cena pod support 16,00 USD/100 libier a dopadla na úroveň zo začiatku mesiaca (15,54 USD/100 libier). Cena komodity má stále potenciál k ďalšiemu poklesu s možným cieľom krátkodobo na 15,00 – 14,90 USD/100 libier, neskôr možný až k 13,00 – 12,00 USD/100 libier (niektoré odhady hovoria aj o 10,00 USD/100 libier), zo strednodobého hľadiska by sa mala udržiavať zväčša v rozpätí 15,00 – 18,00 USD/100 libier.. Dôvodom je predovšetkým situácia na strane ponuky, keď hlavný svetový pestovatelia cukrovej trstiny, Brazília a India, počítajú s rekordným outputom (Brazília cca 40 mil. ton, India 18 – 18,5 resp. 19 mil. ton). V piatok uviedla indická meteorologická skupina oficiálny odhad vývoja podmienok v monzúnovom období (jún – september), podľa ktorého by mali byť zrážky na normálnych hladinách na úrovni 98% dlhodobého 50-ročného priemeru. Aj v prípade cukru uviedla Fortis Bank Nederland svoj odhad deficitu, ktorý v tomto prípade zrevidovala smerom nadol a počíta s nedostatkom ponuky v objeme „len“ 3,87 mil. ton z predchádzajúcich marcových 5,7 mil. ton. Čo sa týka dopytu, koneční spotrebitelia, ako napr. cukrovarníci a výrobcovia nápojov odložili svoje hromadné nákupy a vyčkávajú na nižšie svetové ceny. Pokles hodnoty by mohol obmedziť očakávaný rast importu z krajín, ako Rusko (v máji by malo doviezť min. 1 mil. ton surového cukru) alebo Čína, zatiaľ však k nákupom nedošlo. V piatok USDA uviedlo, že U.S. zvýšili dovoznú kvótu pre cukor o 200 000 ton, s rastom importu počíta napr. aj Indonézia s očakávaným deficitom domácej ponuky na úrovni 1,3 mil. ton v tomto roku.

Káva Arabica v piatok mierne vzrástla k úrovni 20 - denného kĺzavého priemeru s maximom na 132,98 USD/100 libier, do ukončenia obchodovania si však väčšinu týchto ziskov odpísala a uzavrela len s miernym nárastom oproti open a naďalej sa tak pohybuje väčšinou v pásme 130,00 – 132,00 USD/100 libier, kde sa pravdepodobne udrží aj v nasledujúcich dňoch. Cena komodity v týchto dňoch sleduje najmä vonkajšie trhové faktory, a síce americký dolár, vzhľadom na nedostatok vlastných fundamentov, tie by sa mali začať objavovať od budúceho mesiaca, keď v Brazílii naplno odštartuje zber novej úrody kávových zŕn. Brazílsky zber, predpokladaný na rekordnej úrovni, aktuálne dominuje nad skutočnosťou, že trh s kávou bude aj v novej sezóne bojovať s nedostatkom produkcie, hlavne kvôli nedostatočnému oživeniu dodávok z Kolumbie či strednej Ameriky a rastúcemu dopytu spotrebiteľov. Tento faktor by mohol utlmiť klesajúci potenciál hodnoty kávy pod 130,00 USD/100 libier, hodnotu v severnom smere môže v mesiacoch jún – august podporiť zimné obdobie v Brazílii s výskytom mrazov, s rezistenciou na 133,00 – 134,00 USD/100 libier, ďalej na 135,00 – 137,00 USD/100 libier.