Unipetrol: Podrobnější údaje o provozní výkonnosti za 1Q 2010
Unipetrol dnes zveřejnil údaje o své provozní výkonnosti za 1Q2010. Vykázaná data hodnotíme celkově z hlediska vykázaných marží pozitivně, z hlediska objemů došlo k očekávanému poklesu prodejů v rafinérském segmentu a maloobchodě. Prodeje v petrochemii hodnotíme jako uspokojivé. Unipetrol by se tak v 1Q2010 měl vrátit do zisku na provozní úrovni (EBIT), což jsme na základě růstu marží také očekávali. Akcie Unipetrolu reagují na zveřejněné údaje o návratu k zisku na provozní úrovni pozitivně a obchodují se za 187,8 Kč (+4 % d/d).
Výsledky potvrdily výrazné zlepšení rafinérských marží v 1Q2010. Průměrná rafinérská marže Unipetrolu v 1Q2010 dosáhla 3,98 USD/bbl, což je mírně více, než jsme očekávali (3,6 -3,8 USD/bbl). Ve 4Q09 byla rafinérská marže pouze 1,4 USD/bbl. Také marže v petrochemickém segmentu pokračovaly ve zlepšování z úrovně předchozích kvartálů (zejména marže z olefinů). Marže v maloobchodě by měly být stabilní na nadprůměrných úrovních minulého roku.
Problémem 1Q2010 tak byly dle očekávání prodeje v rafinérském segmentu (-14 % r/r) a také v maloobchodě (Unipetrol o poklesu prodejů neinformoval). Důvodem poklesu je především růst spotřebních daní a DPH od počátku tohoto roku. Prodeje v petrochemii byly uspokojivé (-2 % r/r, +2 % q/q).
Pozitivně se potom na výsledku projeví růst ceny ropy a produktů, kdy efekt zásob dosáhne 200 mil. Kč. Negativní kurzové vlivy (vliv kurzu USD/EUR) potom ovlivní výsledek ztrátou ve výši 100 mil. Kč. Celkově by pak Unipetrol měl skončit v 1Q2010 na úrovni provozního zisku (EBIT) v plusu. Výsledek by měl být v každém případě lepší než v předchozích čtyřech kvartálech (zisk na EBIT pouze ve 3Q2009 a to pouze 5 mil. Kč). Ziskovost na provozní úrovni v 1Q 2010 jsme očekávali. Celkově hodnotíme kladně úroveň provozních marží, negativně lze hodnotit pokles prodejů, ale ten byl očekávaný.
Pohled na očekávané finanční výsledky (na základě zveřejněných provozních dat) Unipetrolu za 1Q 2010 přineseme v dalších dnech.
Provozní výkonnost Unipetrolu
jedn. |
1Q09 |
2Q09 |
3Q09 |
4Q09 |
1Q10 |
q/q |
||
USD/b |
44,8 |
59,4 |
68,2 |
74,9 |
76,7 |
2% |
71% | |
USD/b |
43,7 |
58,5 |
67,8 |
74,2 |
75,3 |
1% |
72% | |
USD/b |
1,19 |
0,92 |
0,45 |
0,68 |
1,41 |
107% |
18% | |
Rafinérská marže |
USD/b |
4,23 |
1,28 |
1,31 |
1,38 |
3,98 |
188% |
-6% |
Modelová marže z olefinů |
EUR/t |
146 |
183 |
269 |
240 |
278 |
16% |
90% |
Marže z polyolefinů |
EUR/t |
276 |
242 |
256 |
251 |
257 |
2% |
-7% |
Kurz Kč/EUR |
27,6 |
26,7 |
25,6 |
25,9 |
25,9 |
0% |
-6% | |
Kurz Kč/USD |
21,2 |
19,6 |
17,9 |
17,5 |
18,7 |
7% |
-12% | |
Kurz USD/EUR |
1,3 |
1,36 |
1,43 |
1,48 |
1,38 |
-7% |
6% | |
Prodej rafinérských produktů |
tis. t |
838 |
744 |
959 |
868 |
719 |
-17% |
-14% |
Prodej petr.produktů |
tis. t |
463 |
454 |
464 |
444 |
455 |
2% |
-2% |
Zdroj: Unipetrol
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.06.2024 Streamovací platformy z pohledu investora:…
21.06.2024 Ceny nových iPhonů letí dolů. Teď jsou v…
21.06.2024 Investujte a vybudujte si dodatečný příjem…
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna a drahé pohonné hmoty letos prodraží dovolenou. Kolik si letos připlatíme?
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Apple se stává první značkou s celosvětovou hodnotou 1 bilion dolarů
Štěpán Křeček, BHS
Ceny v zemědělství dál klesají. Data z České republiky vévodí evropským statistikám
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets
Miroslav Novák, AKCENTA
Domácí ekonomika v 1. čtvrtletí vzrostla, ale čekala se trochu lepší čísla