Největší evropské IPO od roku 2007 je tu

Největší polská pojišťovací společnost, PZU SA, začala v uplynulém týdnu postupně upisovat nové akcie v objemu přes 8 mld zlotých, což tuto emisi pasuje na vůbec největší polské IPO a největší evropské IPO od roku 2007 a pravděpodobně tak i na hit letošního roku (PKO Bank Polski získala v roce 2004 7,6 mld zlotých a španělská Iberdrola Renovables SA v roce 2007 6,55 mld dolarů).

Polská vláda, společně s holandským Eureko BV upisuje v PZU celkem 30% podíl. Na drobné investory z toho připadá 7,75 milionu kusů. Úpis začal 20. dubna a veřejná nabídka je dle prospektu PZU naplánována na 14. května. Mezi tím si PZU na road show objede 555 mítinků. Finální cenu akcií oznámí dílna Credit Suisse a Goldman Sachs již 29. března. Nejnižší cena byla stanovena na 289,5 zlotých a nejvyšší na 312,5 zlotých. Millenium DM však prozatím ocenila akcie PZU na 286,9 – 342,89 zlotých. Cena 312,5 se tak aktuálně jeví jako velmi lákavá.

PZU má 16 mil zákazníků, což znamená polovinu dospělé polské populace a kontroluje 37% podíl majetkového pojišťovacího trhu.

PZU nyní plánuje, že 25 – 45% ze svého ročního zisku rozdělí mezi své akcionáře. Tím by se také zařadila mezi několik předních dividendových společností na polském trhu. Za rok 2009 již plánuje na dividendách vyplatit 942,1 milionu zlotých.

Zaznívají však i hlasy, že vize PZU se neopírá o reálné hodnoty. Někteří analytici si myslí, že zisk pojišťovny čeká v příštích letech prudký propad, proto se snaží upsat akcie nyní, když se nachází na svém vrcholu. Jiní naopak předpokládají v příštích letech jen stagnaci. V roce 2012 by se měl zisk dle odhadů opět vrátit k rekordním úrovním.

www.akcieatrhy.cz