ČNB bude ve středu jednat o sazbách, výsledek je velmi nejistý (16.12.2009)

PRAHA (MEDIAFAX) - Bankovní rada České národní banky bude ve středu jednat o nastavení základních úrokových sazeb, 2T Repo sazba je aktuálně na úrovni 1,25 procenta. Výsledek jednání je tentokrát velmi otevřený, liší se i názory analytiků oslovených agenturou Mediafax.

„Bude to opravdu těžké rozhodnutí. V bankovní radě existují dvě skupiny a záleží to na jednom člověku,“ připomněl Petr Dufek, analytik ČSOB. ČNB snížila sazby naposledy 6. srpna. Od 8. února 2008 je srazila z tehdejších 3,75 procenta v šesti krocích o 250 bazických bodů. Na jednání 24. září hlasovali pro snížení o 0,25 procentního bodu guvernér Zdeněk Tůma a viceguvernér Miroslav Singer. Na posledním měnovém zasedání ve čtvrtek 5. listopadu se do této skupiny přidal také vrchní ředitel Vladimír Tomšík. „Nyní se nechala slyšet také vrchní ředitelka Eva Zamrazilová, že vidí prostor ke snížení. Její hlas možná bude jazýčkem na vahách,“ uvedl Tomáš Vlk, analytik společnosti Patria Finance.

K dalšímu uvolnění měnové politiky se z oslovených analytiků přiklání Dufek. „Já bych sazby snížil už na předminulém zasedání. Ten prostor je tady přesně takový, jako byl už před třemi měsíci. Ekonomika se nevyvíjí dobře. Nedávno zveřejněný růst mezd je spíše statistická hříčka,“ upozornil Dufek. Domácí poptávka, která by vytáhla ekonomiku z recese, je podle něj velmi slabá. „Čili poptávkové inflační tlaky tady určitě nehrozí. O zvýšení cenové hladiny se postarají deregulace a vyšší daně.“

K ponechání sazeb na stávající úrovni se přiklání Petr Sklenář, hlavní ekonom společnosti Atlantik FT. „Žádnou změnu nečekám, možná jen ostřejší rétoriku. Myslím, že jsou tady spíše opačná rizika. Od posledního zasedání došlo ke krátkodobému oslabení koruny,“ řekl Sklenář.

Tomáš Cížek, cizek@mediafax.cz