Kakao sa blíži k ročným maximám, nezaostáva ani káva, cukor v konsolidácii ceny

(16.9.2009) Vývoj cien soft komodít sprevádzal v utorok rozmanitý pohyb vonkajších trhových faktorov. Na jednej strane americký dolár pokračoval v znehodnocovaní svojej pozície voči európskej spoločnej mene (aktuálne EUR/USD 1,4693), na druhej strane však spevňoval na páre s niektorými ďalšími menami, ako napr. s britskou librou (v ktorej sa obchoduje v Londýne s kakaom) či švajčiarskym frankom alebo japonským jenom, od večerných resp. nočných hodín druhého dňa nového obchodného týždňa však USD začal oslabovať i vo vzťahu k týmto menám a v tomto trende zatiaľ pokračuje aj dnes. To sa môže odraziť na raste hodnôt kávy, kakaa či cukru, keďže sa tým zlacňujú nákupy amerických surovín pre zámorských obchodníkov. Z ostatných faktorov, v smere rastu sa včera pohybovala aj ceny ropy (maximum dňa na 67,50 USD/barel), či kurzy akcií (DJIA +0,59%; S&P500 +0,31%).

Trhové makrofaktory tak viedli na trhu s kávou k ďalším špekulatívnym nákupom kontraktov resp. k pokrývaniu krátkych pozícií, cena sa tak vyšplhala na mesačné maximum na úrovni 135,08 USD/100 libier. Dôvodom tohto rastu boli aj informácie o nedostatočnej disponibilite dodávok kávy na svetových trhoch (hlavne z latinskej a centrálnej Ameriky, kde sa zber začína o niekoľko dní), ako aj správy z Brazílie, hlavného pestovateľa a exportéra komodity, kde farmári zdržiavajú predaje v očakávaní začiatku vládneho programu na tvorbu zásob a podporu domácich cien. Vláda plánuje vykúpiť od producentov 10 mil. vriec kávy do polovice roka 2010, čo predstavuje cca 38% exportov krajiny v minulom roku. V krátkodobom časovom horizonte sa cena kávy ešte môže dostať na hodnoty z 10.augusta tohto roku (okolo 138,48 USD/100 libier) a následne nie je vylúčené otestovanie rezistencií na 140,00 – 141,00 USD/100 libier.

Trh s kakaom obohatili prvé nové informácie o odhade produkcie kakaových bôbov v západnej Afrike. Konkrétne sa jedná o predpoklady outputu na Pobreží Slonoviny, podľa ktorých bude úroda v objeme menšom ako tohtoročných 1 mil. ton, a to z dôvodu chorôb a staroby kakaovníkov a nepriaznivého počasia v období rastu a dozrievania úrody. Tieto skutočnosti, ako aj vývoj spomínaných trhových ukazovateľov, sa podpísali v utorok pod rast ceny kakaa na ďalšie tohtoročné nové maximá, denné high bolo už na úrovni 3113 USD/metrická tona, a tak predpoklad rastu k najvyšším hodnotám z roku 2008 (3287 USD/metrická tona) nie je celkom nereálny. Kľúčovým supportom ostáva nedávna hladina odporu, 3000 USD/metrická tona.

Cena cukru včera, po dosiahnutí high na 22,22 USD/100 libier, klesala a do uzavretia trhu sa pohybovala na nižších úrovniach, hlavne z dôvodu špekulácií, že priaznivé, suché počasie v Brazílii, ktoré by malo pokračovať ďalších minimálne 5 dní, pomôže urýchliť zber úrody cukrovej trstiny, znižujúc tak nedostatok dodávok na svetových trhoch. Taktiež nedávne dažde v Indii vytvorilo tlak na cenu, keď tamojšia vláda oznámila, že tieto zrážky môžu priniesť mierne oživenie produkcie (vláda odhaduje rast outputu v novej sezóne o 10% oproti doterajším predikciám), na druhej strane sú monzúnové dažde stále pod úrovňou dlhodobého priemeru (v čase od 1.júna do 14 septembra boli 21% pod úrovňou 50-ročného priemeru). V nasledujúcich dňoch môže cena cukru prelomiť hladinu minulotýždňového maxima na 22,36 USD/100 libier a otestovať rezistenciu na 23,50 USD/100 libier, aby však zabránila výpredajom kontraktov, potrebuje sa udržať nad hranicou 22,00 USD/100 libier. Kľúčovým fundamentom je i naďalej situácia v Indii a očakávania nizkej výroby nepostačujúcej na uspokojenie domáceho dopytu. Supportom sú úrovne 21,00 – 20,50 USD/100 libier.