Kakao včera nad 3000 USD/metrická tona, rástol i cukor, káva pokračuje v poklese

(26.8.2009) Utorok na trhoch so soft komoditami opäť nepriniesol nové primárne fundamenty, ktoré by ovplyvnili pohyb cien, hodnoty cukru, kávy a kakaa i naďalej reagujú na informácie o počasí v pestovateľských krajinách a s tým súvisiaci vplyv na produkciu a zber úrody a vývoj vonkajších trhových faktorov, indikujúcich ekonomický výhľad a pozitívne či negatívne zmeny v spotrebe týchto komodít ako luxusnejších spotrebných statkov (najmä káva a kakao). Americký dolár, v ktorom sú tieto plodiny kótované, včera dopoludnia mierne oslabil voči iným, na obchodovanie používaným menám, neskôr do záveru obchodovania so „softs“ však voči GBP, EUR či CHF zhodnotil svoju pozíciu, čo viedlo k odpísaniu časti nadobudnutých ziskov na komoditách. Negatívne pôsobila na pohyb hodnôt plodín aj cena ropy, ktorá zaznamenala výrazný pokles v porovnaní s predchádzajúcimi obchodnými seansami, naopak akciové kurzy pokračovali v raste (napr. DJIA zhodnotil o ďalších 0,32%; S&P 500 si pripísal 0,24%).

Cukor sa v týchto dňoch nachádza v období silných býčích fundamentov (najmä nepriaznivé počasia v Indii vedúce k rekordnému poklesu v aktuálnej, ale i tej nadchádzajúcej sezóne a taktiež poveternostné podmienky v Brazílii v podobe dažďov vedúcich k ťažkostiam so zberom úrody a jej kvalitou). Z krátkodobého hľadiska však analytici neočakávajú rast ceny cukru na viac ako 23,33 USD/100 libier vzhľadom na letné, sezónne málo aktívne obdobie, a tiež v súvislosti s tým, že hodnota komodity sa nachádza na 28-ročných maximách, čo špekulatívnych obchodníkov vedie k vyberaniu ziskov a výpredajov kontraktov na týchto úrovniach. Z hľadiska 6 až 9 mesiacov však nie je vylúčený rast k 30,00 USD/100 libier a dokonca niektoré odvážne dohady hovoria o 40,00 USD/100 libier. Októbrový kontrakt má support na 22,50 – 19,50 USD/100 libier. Z noviniek, indický druhý najväčší pestovateľský región cukrovej trstiny, Uttar Pradesh, očakáva zníženie osevnej plochy pre plodinu o 16% na 1,8 mil. hektárov v sezóne 2009/2010 začínajúcej 1.októbra z dôvodu nedostatku monzúnových zrážok, na druhej strane by mali byť výnosy z produkcie na úrovni 4 – 4,5 mil. ton cukru oproti 4,05 mil. ton v tejto sezóne.

Káva počas včerajšej obchodnej seansy dopadla na ďalšie 4-týždňové minimum na úrovni 121,18 USD/100 libier, vzhľadom na absenciu nových informácií je vývoj ceny kávy zväčša pod taktovkou vonkajších faktorov. Stále sa čaká na prvé správy o zbere úrody v strednej a latinskej Amerike v priebehu septembra, v Brazílii už zber prebieha, počasie po predchádzajúcich dňoch dažďov sa už ustálilo a do konca týždňa a cez víkend sa predpokladá suchšie počasie bez výskytu mrazov. Dnešný vývoj ceny kávy by mal byť opäť pomerne stabilný v rozmedzí rezistencie na 123,01 USD/100 libier a supportu na 120,66 USD/100 libier.

Decembrový kontrakt na kakao včera prerazil dlhodobú rezistenciu na 3000 USD/metrická tona a dosiahol denné high na viac ako ročnom maxime, 3022 USD/metrická tona. Analytici hovoria o pozitívnom technickom stave na tomto trhu, naplnilo sa očakávanie prerazenia hladín na 2980 – 2995 USD/metrická tona, ktoré viedlo k ďalšiemu stúpaniu už k spomínaným úrovniam. Žiadne nové fundamenty sa v prípade kakaa neobjavili, čiastočným podporným faktorom však môžu byť údaje o poklese exportu kakaových bôbov z Pobrežia Slonoviny a náznaky stabilizácie ekonomiky a posilňovania spotreby (napr. i v podobe rastúcich akcií). Z ďalších noviniek, ICCO uverejnila štvrťročné štatistiky o kakaovom sektore, kde okrem iného zrevidovala odhad svetovej produkcie v sezóne 2008/2009 smerom nadol na 3,456 mil. ton, čo je medziročne o 7% menej, svetový dopyt v podobe množstva spracovaných bôbov taktiež upravila smerom nadol na 3,494 mil. ton, o 6,7% menej ako v minulom roku. Z týchto dát teda rezultuje odhad deficitu produkcie (daný ako čistý svetový objem úrody) na úrovni 73 000 ton oproti májovým predpokladom na 84 000 ton.