Soft komodity aj v pondelok zväčša pod vplyvom USD a akcií, cukru pomáha nadol i počasie v Indii

(25.8.2009) Pondelok na trhoch so soft komoditami, podobne ako aj predchádzajúce obchodné dni, sa opäť niesol pri absencii nových primárnych fundamentov zväčša pod taktovkou vonkajších trhových faktorov, a to v podobe posilňujúceho amerického dolára, v ktorom sú tieto suroviny na ICE Futures U.S. kótované, vo vzťahu voči váženému košu ostatných hlavných mien (napr. EUR, GBP), klesajúcej ceny ropy, ovplyvňujúcej dopyt po alternatívnych palivách (etanol vyrábaný z cukrovej trstiny) a výšku energetických nákladov a v neposlednom rade pôsobil na pohyb cien komodít (najmä kávy a kakaa ako luxusnejších spotrebných statkov) aj vývoj akciových kurzov, ktoré včera ukončili začiatok týždňa len s miernym ziskom resp. v čerených číslach (napr. DJIA +0,03%; S&P 500 -0,05%).

Na pokles ceny cukru mali vplyv aj správy o počasí v Indii, kde tamojší meteorologický ústav predpovedá silné dažde v hlavných regiónoch pestovania trstiny minimálne na najbližších 48 hodín (tohtoročné monzúnové dažde sú však stále hlboko pod úrovňou dlhodobého priemeru a nadchádzajúce zrážky už v tejto sezóne výrazné oživenie neprinesú), okrem toho na hodnotu cukru tlačili technické signály naznačujúce prekúpenosť na trhu a špekulatívne obchodné aktivity, vyberanie ziskov na rezistenciách v blízkosti hladiny 22,40 USD/100 libier. Októbrový kontrakt na cukor vytvoril na dennom grafe pomerne silnú rezistenciu na úrovni 23,30 – 23,31 USD/100 libier a analytici predpokladajú možnosť jej prerazenia v ďalších týždňoch, keďže fundamenty ostávajú silno býčie. Prerazenie hodnoty 23,30 USD/100 libier by tak mohlo viesť k vystúpeniu ceny na 25,50 USD/100 libier, niektoré odhady hovoria aj o hladinách na 30,00 USD/100 libier v nasledujúcich 6 mesiacoch, ako reakcia na nedostatok dodávok komodity na trhu. Pre tento týždeň ostávajú ale očakávania skeptické, podľa prieskumu agentúry Bloomberg, piati z deviatich analytikov sú naklonení poklesu hodnoty. Dážď sa opäť vrátil i do Brazílie, hlavného producenta cukru, čo opäť spôsobuje nepríjemnosti a ťažkosti pri zbere úrody. V období zberu v mesiacoch apríl – november sa v dôsledku nadpriemerných zrážok v posledných mesiacoch očakáva pokles výnosov na 10-ročné minimá, keďže dažde viedli k poklesu množstva sacharózy v rastlinách.

Decembrový kontrakt na kávu Arabica včera poklesol na 4-týždňové minimum na úrovni 122,18 USD/100 libier, tiež v reakcii na spomínané trhové faktory a pokračujúce predajné tlaky. Dažde v Brazílii spôsobujú problémy so zberom úrody aj v prípade kávy a zrážky ohrozujú i kvalitu produkcie. Na druhej strane sa však do konca týždňa očakáva suchšie počasie v hlavných pestovateľských oblastiach plodiny, výskyt mrazov vzhľadom na zimné obdobie v krajine je málo resp. vôbec nepravdepodobný. Export kávových zŕn z krajiny dosiahol v období 1. – 21. Augusta viac ako 1,04 mil. vriec, čo je oproti rovnakej perióde v minulom roku pokles o 1,7%. Dnešný otvorenie trhu s kávou pod úrovňou hlavného pivotu na 124,29 USD/100 libier indikuje ďalší možný pokles so supportom na 120,26 USD/100 libier a ďalej na 118,14 USD/100 libier.

Nové informácie vo forme prvých špekulácií o hlavnej úrode na Pobreží Slonoviny sa objavili na trhu s kakaom. Podľa prvých predpokladov sa očakáva, že produkcia v sezóne 2009/2010 nebude väčšia ako v tomto obchodnom roku, a to z dôvodu hroziaceho výskytu čiernej plesne, nedostatočnej distribúcie hnojív a pesticídov a zníženia kvality bôbov, ako aj problémov s infraštruktúrou, najmä v podobe zlých ciest, komplikujúcich prepravu komodity. V tejto sezóne, končiacej v septembri 2009 sa očakáva output na úrovni 1,1 mil. ton a podobný by mal byť i v ďalšom marketingovom roku začínajúcom v októbri. Počasie v západnej Afrike je v týchto dňoch priaznivé, z tohto pohľadu sa teda negatívny vplyv zatiaľ neočakáva. Z technického hľadiska má cena kakaa silnú rezistenciu na úrovni 3000 USD/metrická tona a podľa analytikov by uzavretie trhu nad 2980 - 2990 USD/metrická tona mohlo viesť k jej otestovaniu resp. i prerazeniu. V závislosti od vývoja trhových faktorov je možný pre dnešok pohyb v rámci cenového rozmedzia 2969 – 2884 USD/metrická tona.