Soft komodity prevažne pod vplyvom dolára

(10.2.2010) Včerajšie oslabovanie amerického dolára voči iným menám ako napr. EUR či GBP, zlacňujúce nákupy amerických komodít pre zámorských investorov, ako aj obrat vo vývoji ceny ropy smerom na sever, viedli na trhu s cukrom k ďalšiemu rastu jeho ceny s udržaním sa nad supportom 26,60 USD/100 libier a prekonaním i rezistencie 27,00 USD/100 libier (denné maximum na 27,41 USD/100 libier). Zo strednodobého hľadiska v horizonte troch až šiestich mesiacov tento vývoj podporujú aj fundamentálne faktory v súvislosti s rastúcim dopytom importujúcich krajín za účelom uspokojenia domácej spotreby a utlmenia veľkého zvyšovania lokálnych cien a nedostatkom dodávok na trhu (situácia sa zmení v období letných mesiacov, keď na trh začne prichádzať nový output z Brazílie vo forme surového cukru vyrobeného z cukrovej trstiny zozbieranej v čase od apríla – mája do septembra). Dovtedy sa teda stále dá počítať s opätovným nárastom hodnoty cukru k úrovniam v blízkosti 30,00 USD/100 libier a nie je vylúčený následný rast k 32,00 USD/100 libier, keďže cenový vrchol sa očakáva práve v druhom kvartály tohto roka. Krátkodobo sa môže hodnota udržať v rámci rozmedzia 26,60 – 27,60 USD/100 libier.

Rovnako i cena kávy v utorok stúpala a dosiahla úroveň 132,03 USD/100 libier, taktiež v reakcii na vývoj USD, neskôr do záveru obchodovanie však výpredaje kontraktov viedli k odpísaniu týchto ziskov a hodnota ukončila pod svojou otváracou hladinou. Fundamentálne novinky, okrem iného aj v podobe informácií z ICO, ostávajú býčie a poskytujú cene komodity podporu, hoci na druhej strane podľa niektorých analytikov už tieto fakty hodnota v sebe postupne obsahuje, a tak sa prílišné výkyvy ceny sa neočakávajú. Pravdepodobný je vývoj ceny kávy v rámci rozpätia 127,50 – 132,50 USD/100 libier, v prípade nového záujmu o nákupy kontraktov by sa hodnota potrebovala udržať nad 133,00 USD/100 libier, aby mohla vystúpiť vyššie. Z noviniek, produkcia v Peru za rok 2009 sa odhaduje na úrovni o 21% nižšej ako rok predtým; El Salvador uviedol dáta o produkcii v aktuálne prebiehajúcej sezóne, ktorá v čase od 1.októbra do 21.decembra 2009 bola v objeme medziročne o 39% menšom, najmä z dôvodu nepriaznivých klimatických podmienok, ktoré sú zároveň hlavným faktorom vplývajúcim na pokles outputu aj v ostatných pestovateľských krajinách (podľa mesačnej správy ICO).

Na trhu s kakaom včera k výrazným výkyvom ceny nedošlo, aj napriek oslabovaniu USD hlavne voči britskej libre a všeobecnému rastu na komoditných trhoch, trh sa vyznačuje aj nízkou likviditou. Podľa analytikov by však cena komodity mala dosiahnuť svoje cenové dno na aktuálnych hladinách a aj vzhľadom na výraznú prepredanosť trhu (hodnota RSI na 26) sa môže očakávať obrat vo vývoji ceny späť nahor s rezistenciou na 3250 USD/metrická tona. Primárne informácie na tomto trhu sú nedostatočné, cena už v sebe zahrnula dáta o svetovej spotrebe v poslednom kvartály 2009 a očakávaný pokles produkcie v top pestovateľovi, Pobreží Slonoviny, preto sú potrebné nové významné správy, ktoré by dali cene ďalší impulz k rastu.

Autor: Vanda Zajacová (vanda.zajacova@xtb.sk)