(Kurzy.cz)
ČS - koment 20.8. - čekání na makro z USA, mírní zaváhání v PL
· CZ(D-1) České MF včera prodalo 8,29 mld. CZK 3Y bondu s variabilním kupónem, aukce potvrdila přetrvávající zájem o české vládní cenné papíry - nejvyšší akceptovaný výnos poklesl o více než 30 bodů oproti červnu, pokračuje tak smršťování rizikové prémie (2,92% v červnu na současných 2,57%). Čekáme další utahování CZGB-GERGB spreadu, volby na podzim ale vnímáme jako riziko (zejména, pokud se vítěz nepřihlásí k odpovědnější fiskální politice).
· PL(D,D-1) Po delší době včera mírně negativní zpráva, avšak nic, co by zamávalo výhledem – průmysl r/r -4,6%, po očištění o sezónnost a odlišný počet dní si m/m průmysl pohoršil o 2,8% m/m (minulý měsíc +1,7%) – m/m data jsou ale chronicky volatilní. Náš výhled se nemění – Polsko letos recesi unikne, zpomalující spotřeba domácností ale neumožní rychlé oživení – pokračuje propuštění a export nedokáže tolik Polsku pomoci. Stále čekáme, že MPC dodá ještě 1 cut. Dnes nás v Polsku čeká klíčová čistá inflace, uvidíme, jestli se klesající PPI (-3% r/r v červenci) ukáže již v cenách – výraznější pokles by přesvědčil MPC k akci.
· US(D) Dnes v USA dva důležité indexy – filadelfský FED a předstihové indikátory. Oba by měly naznačit, že dále pokračuje oživování (tento týden jsme již viděli, že se výrobní aktivita ve státě New York zlepšila). Negativní překvapení by utlumilo optimismus.
Martin Lobotka
Česká spořitelna, a.s.
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři