DOWER-D: ČEZ, Erste a další - kam teď?

Minulý týden přinesl dvě klíčové zprávy. O korekci a o hospodářských výsledcích 1H 2009 ČEZ. Ukazuje se ale, že korekce z minuléhého týdne, alespoň z pohledu pondělního obchodování, byla nedostatečná. Podívejme se na některé včerejší grafy, viz grafy 1 až 5.

Graf 1, ČEZ, OS MACD a Bollingerova pásma k 17.8. - pro zvětšení klikněte

Graf 2, Erste Bank, OS MACD a Bollingerova pásma k 17.8. - pro zvětšení klikněte

Graf 3, Pegas Nonwovens, OS MACD a Bollingerova pásma k 17.8. - pro zvětšení klikněte

Graf 4, Telefónica O2, OS MACD a Bollingerova pásma k 17.8. - pro zvětšení klikněte

Graf 5, Philip Morris ČR, OS MACD a Bollingerova pásma k 17.8. - pro zvětšení klikněte

Vybrali jsme je záměrně, ale ne účelově. Je z nich patrné, že růst se sice zastavil, ale propad či panika se nekonají.

Už řadu měsíců jsme predikujeme, že dlouhodobý (jarní) růst přeruší, o prázdninách, korekce, ale po ní bude růst dál pokračovat. V podstatě se tak zatím i děje. Pouze ona korekce (čekali jsme ji dříve) nebyla od prvopočátku tak silná, jak jsme očekávali a shodou světových souvislostí - opatření centrálních bankéřů a nečekaně silný optimismus směrem k obnovení oživení světové, ale především americké ekonomiky - se posouvala směrem ke konci prázdnin.

V příštích týdnech půjde o dvě alternativy dalšího vývoje. Buď půjde o (1) potvrzení medvědí fáze s tím, že jarní růst byl jen medvědí rally, tedy korekcí vzhůru na dlouhodobě sestupném trendu nebo o (2) vyvrácení této predikce s tím, že trh se obrací do býčí fáze a jarní růst byl její předzvěstí. V DOWER-D jsme - na základě argumentů technické analýzy a oživování ekonomiky v USA, ale nejen tam, viz například v Evropě Německo a Francie - přesvědčeni, že větší naději na úspěch má alternativa číslo 2.

Už jste navštívili zdarma naše Denní grafy v Klientském servisu? Ne? Klikněte sem!