Zprávy z finančních a kapitálových trhů

Zprávy

Spojené státy

Spojené státy

Trh jakoby ignoroval ty horší zprávy uplynulých dní (výhledy Texas Instruments, Dell aj.) a soustředil se spíše na nové skvělé výsledky společností a také více na budoucnost. Z technologií oznámila dobré výsledky firma poskytující „storage“ služby EMC a výrobce telekomunikačního vybavení Tellabs, z klasických titulů například Merck a Johnson&Johnson. Posledně dva jmenované tituly však během včerejší seance oslabily. Pozornost investorů patřila zejména technologiím.

Solidní výsledky předložila akcionářům společnost EMC, když její 4Q00 zisk (+ 49 %) na akcii ve výši 25 centů překonal očekávání analytiků o 2 centy. Společnost, jejíž zálohovací zařízení využívají například banky či aerolinie, zopakovala investorům své odhady na letošní rok - EMC odhaduje růst tržeb z loňských 8,9 mld. na asi 12 mld. USD a EPS v rozmezí 0,97-1,08 USD na akcii. Predikovaný růst tržeb 33-38 % na rok 2001 tak překonal dosavadní odhady 32% růstu. Zvýšit tržby hodlá EMC cenovými slevami, což umožňuje vysoká elasticita poptávky. EMC v současné době zaujímá na trhu pozici číslo jedna s asi 20% tržním podílem.

10% růstem reagovala cena akcií Tellabsu na zveřejnění výsledků společnosti. Tellabs ve 4Q00 dosáhl 42% růstu tržeb (1,02 mld. USD) a 41% růstu zisku (EPS 56 centů), který odpovídal konsensuálním odhadům. Svým optimistickým výhledem na letošní rok Tellabs u investorů částečně rozptýlil obavy z revize odhadů v důsledku současných tendencí poklesu výdajů na komunikační technologie. Tellabs letos očekává EPS 2,17 USD a tržby 4,4 mld. USD, přičemž silné čtvrtletí bude druhé a čtvrté. V prvním běžném čtvrtletí by tržby měly růst meziročním tempem 35-40 %, zisk by měl dosáhnout výše 39 centů, což je mírně pod očekáváním investorů.

Příliš velké nadšení však nevyvolaly výsledky firmy Johnson&Johnson, výrobce spotřebního zboží, léků a lékařských produktů. Zisk na akcii 65 centů za 4Q00 (+ 16 %) byl o jeden cent vyšší než bylo očekávání, ovšem tržby (+3,4 %) byly dle analytiků dobré jen díky výhodnému směnnému kurzu a výsledkům napomohla i nižší než očekávaná míra zdanění. J&J dosáhl překvapivého růstu v prodeji léku Procrit proti chudokrevnosti, ten ale bude mít dle analytiků letos silnou konkurenci v podobě konkurenčního léku od firmy Amgen. Negativně byl hodnocen i růst zásob léků u distributorů a stažení léku Propulsid z trhu z bezpečnostních důvodů.

Merck, farmaceutická dvojka, obdobně splnil ziskové očekávání (zisk posílil o 12 % na 75 centů na akcii), ovšem od tržeb čekali mnozí více. Merrill Lynch snížila investiční rating na Merck z „buy“ na „akumulovat“ s tím, že výkonnost Mercku by měla v následujícím období poklesnout. Podle ML došlo v uplynulém čtvrtletí ke snížení ziskových marží a v následujících dvou letech bude Merck čelit vypršení ochranných patentových lhůt u dvou léků, jenž budou nahrazeny levnějšími generickými verzemi.

Finanční sektor povzbudily skvělé výsledky Merrill Lynch, který za uplynulé čtvrtletí vytvořil zisk 93 centů na akcii a překonal tak odhady o 5 centů. Podle společnosti vzrostl zisk meziročně o 11 % zejména díky poplatkům z obchodů a příjmům z investičního bankovnictví. Mimo těchto výsledků pozitivně ovlivnil kursový vývoj finančních titulů i očekávaný pokles úrokových sazeb 31. ledna po zasedání FOMC. Stále více se začíná hovořit o půl procentním poklesu sazeb.

Compaq Computer, největší výrobce PC, oznámil provozní zisk 30 centů na akcii, což bylo o 2 centy výše než očekával trh. Ačkoliv management nerevidoval odhad zisků v 2001, snížil predikce růstu tržeb z 9 % na 6-8 %. V segmentu výroby spotřebních PC vytvořil Compaq provozní ztrátu, opět zisková by měla být divize v druhé polovině roku.

Česká republika

Dalším fondem, který patrně bude muset své otevření odložit je 1. IF Živnobnka. Původní datum otevření 1. března bude s nejvyšší pravděpodobností prodlouženo kvůli žalobě minoritního akcionáře.

Evropa

Novým majitelem společnosti Biocel Paskov bude rakouská společnost Zellstoff Pöls. Společnost zaplatí za 93 % akcií cenu zhruba 620 Kč, což představuje 10% prémii oproti včerejší zavírací ceně. Akcie prodávají fondy z rodiny První Investiční (Bohatství, Obchodu a Křišťálový) a fond PIF, přičemž prémie oproti tržní ceně by se měla projevit v nárůstu NAV na akcii fondu zhruba o jedno procento.

Největší evropský poskytovatel Internetu T-Online zveřejnil výsledky hospodaření. EBITDA -125 mil. EUR oproti +17 mil. v roce 1999, což je o něco horší výsledek než očekávání trhu.

Holandská společnost KPNQuest, zabývající se dodávkami sítí oznámila, že na úrovni EBITDA dosáhla ve 4Q ztráty 56,8 mil. EUR, což je v souladu s očekáváním trhu.

Patrik Muller, Petr Sedlář