Bloomberg Professional Global Confidence Index nadále roste
Důvěra v globální ekonomiku roste na nejvyšší úroveň za posledních 19 měsíců v návaznosti na zmínky centrálních bankéřů o znacích ozdravení ekonomik a výsledky stress testů bank v USA do určité míry uklidnily investory. To ukázal výzkum Bloombergu mezi jeho uživateli na 6 kontinentech. Bloomberg Professional Global Confidence Index vzrostl v květnu na hodnotu 38,72 bodů oproti dubnovému číslu 21,20 bodů. Jedná se největší nárůst hladiny indexu od začátku průzkumu v listopadu 2007. Vzhledem k tomu, že číslo je pod úrovní 50 bodů, znamená to ještě převahu pesimistů nad optimisty. Šéf FED B. Bernanke a president ECB Trichet jsou mezi tzv. policy makers (tvůrci měnové politiky), kteří signalizovali, že recese může již oslabovat. Zatímco nezaměstnanost stále zaznamenává a udržuje si určitý trend nárůstu, firmy postupně pociťují náznaky zvýšení produkce a pokles zásob. Tento celý postup umožnil indexu MSCI World Index vzestup o 37% od jeho ročního minima v březnu t.r. Ekonomové z firmy Standard Chartered v Singapuru (pravidelní účastníci výzkumu) vyjadřují naději, že světová ekonomika může mít to nejhorší za sebou a to se rovněž projevuje zásadním oživením na akciových trzích. Potřebujeme ovšem více evidentních potvrzení udržitelnosti celkového ozdravění a pokud k tomu dojde, bude to proces velmi pozvolný. Výzkum Bloombergu se konal ve dnech 4.- 8.5.09 u více než 1300 uživatelů systému. Těsně před předchozím přehledem se US Treasury Secretary Geithner vyjádřil, že US finanční systém je dostatečně silný k podpoře ekonomického ozdravení, ECB snížila benchmarkovou úrokovou sazbu na rekordní úroveň 1% a indikátory v Japonsku ukazují slábnoucí recesi. Údaj indexu získaný mezi US účastníky ukazuje, že důvěra v největší světovou ekonomiku vzrostla na 34 bodů z předchozích 23,90 bodů. Sentiment se zlepšil rovněž v Japonsku (růst důvěry z 22,2 na 29,6 bodů) a západní Evropě posílil z 14,2 na 23,7 bodů. Postupné agresivní akce FED vytvořily podmínky po poměrně náročnou a dlouhou cestu zpět k obnovení pozitivního momentum na trzích a lze očekávat další zlepšování. Krize na podzim minulého roku byla značně závažná. Důvěra v Mexiku také posílila a to dokonce přesto, že zmutovaná prasečí chřipka přinutila tamní úřady uzavřít obchody a školy a také pravděpodobně dojde k prodloužení trvání recese. Virus této nebezpečné nákazy se rozšířil již do dalších 29 zemí, zabil 61 lidí a nakazil dalších 5200 na celém světě. Nicméně i zde index posílil z 19,3 na 22 bodů. Šéf FED Bernanke minulý týden řekl, že US ekonomická kontrakce se může zpomalovat a housing (trh nemovitostí) naznačuje některé signály dosažení dna po 3 letech propadů. President Obama a jeho administrativa projektují expanzi US ekonomiky v řádu 3,5% ke konci t.r., což je téměř dvakrát tolik než prognózy privátních analýz. Pokud se týče kreditních trhů, výnosy a sazby naznačují rozmrazení těchto trhů. London interbank offered rate (LIBOR) dosáhl poklesu na tříměsíčních dolarových výpůjčkách na rekordní minimum 0,88%. Dále tzv. LIBOR – OIS spread, který roste pokud se banky stávají více opatrnými v půjčkách, klesl také na 68 bazických bodů, což je nejnižší hladina od června 08. Nicméně MMF upozorňuje, že ozdravení z nejhoršího globálního ekonomického poklesu od 2. světové války není zcela potvrzeno a bude záležet na další politice v oblasti vyčištění bankovních bilancí a přijatých opatřeních k nastartování poptávky. Uživatelé Bloombergu se staly více nakloněni ve vztahu k akciovým trhům, když index měřící 6-ti měsíční výhled pro US akcie ukázal optimistický obrat poprvé od roku 2007. V Latinské Americe stoupla v květnu důvěra dle indexu na úroveň 41,7 bodů oproti 23,6 bodech před měsícem, v Asii rovněž index posílil z 36,6 na 47,5 bodů. V Číně vzrostly investice do městských fixních aktiv více než o očekávaných 30,5% v prvních 4 měsících roku, zatímco situace zpracovatelského (strojírenského) sentimentu v Japonsku a Jižní Koreji se postupně zlepšuje. Firma Taiwan Semiconductor Manufacturing, největší světový výrobce inteligentních čipů, na konci dubna t.r. reportoval za 2.Q. lepší příjmy než se očekávalo a to především zásluhou poptávky z Číny. Americký dolar může zaznamenat v příštích 6-ti měsících určité oslabení proti nejaktivnějším světovým měnám s indexem zůstávajícím pod hladinou 50 bodů druhý měsíc. Index se nachází na úrovni 47,9 ve srovnání s předchozím měsícem s hodnotou 42,9. Uživatelé v Japonsku nadále zůstávají poměrně rovnoměrně rozděleni v názoru na směr JPY vůči dolaru, zatímco v západní Evropě nejsou tak optimističtí v otázce posilování EUR vůči svému dolarovému protějšku. Většina respondentů se stala méně přesvědčenou o dalším poklesu krátkodobých sazeb a centrální banky v UK, Jižní Koreji a Austrálii ponechaly své benchmarkové sazby nezměněny. Globální ozdravení bude zřejmě trvat ještě nějakou dobu a hlavním rizikem se zřejmě stává ten fakt, aby centrální banky neutáhly „šrouby“ monetární politiky přiliš brzy. CAPITAL PARTNERS a.s. J. Stoulil Zdroj: Bloomberg |
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři