ČS - dividenda PMCR za 2009 by mohla být 660 Kč, doporučení kupovat

PM ČR včera pořádal valnou hromadu, která schválila dividendu 560 Kč/a, což je v souladu s naším a tržním očekáváním. Akcie  firmy se již obchodují bez nároku na dividendu.(PM ČR)

PM ČR také vydal výroční zprávu za rok 2008, většina čísel byla nad našimi odhady. Hlavním tahounem lepších výsledků byly jednoznačně úspěšné vývozy, které se meziročně téměř ztrojnásobily. Data o tržním podílu firmu jsou v souladu s očekáváním a naznačují, že se podíl PM ČR stabilizuje. Nejvíc znepokojující číslo je odhadovaný pokles dodávek o 8% v ČR způsobený podle firmy  černým trhem, nižšími přeshraničními prodeji a negativní reakcí spotřebitelů na vyšší ceny. Pro rok 2009 očekáváme dividendu okolo 660 Kč/a a doporučujeme akcie Kupovat s roční cílovou cenou 8.900 Kč.

Radim Kramule