Rogers: Dow jen na 4000, krize způsobí bezprecedentní nedostatek všech surovin

Časopis Fortune sebral několik skutečně negativních výhledů pro další vývoj od předních světových ekonomů. Zde následují některé z nich.

Co míní o krizi Jim Rogers (guru komoditních trhů) ?

Rogers míní, že komodity jsou nyní jedinou oblastí, kde jsou aktiva podložena nějakou skutečnou hodnotou. Současný stav kolapsu koloběhu peněz se ve svém důsledku může během následujících několika let vyvinout v gigantický nedostatek téměř všech surovin. Když banky nepouští prostředky vkladatelů zpátky na trh formou půjček a úvěrů, tak nevznikají nové kapacity, jejichž neexistující budoucí produkce bude trhu chybět.
Z tohoto pohledu se pro komodity otvírá velmi silný prostor pro budoucí růst, který nastartuje překonání krize.

Rogers nyní doporučuje především zemědělské komodity, zajímavé jsou také čínské akcie. Důležitou radou je zůstat především solventní s dostatkem likvidních zdrojů, které pak je možné použít pro nákupy, pokud se prokáže zlepšení situace.

Velkým rizikem je podle Rogerse narůstající bublina amerických státních dluhopisů. Podle Rogerse je až nepředstavitelné, proč jsou investoři ochotni půjčovat své peníze americké vládě na 30 let za méně než 4%.

Zcela vyhýbat by se investoři měli doposud americkým akciím, které jsou stále ještě příliš drahé. Valuace založená na jednoduchém modelu poměru výnosnosti a PE, který počítá s nákupy když je výnosnost kolem 6% a pozdějším prodeji při zhruba 8násobném růstu výnosnosti. Nyní americké akcie v průměru vznášejí cca 3%. Předpoklad růstu výnosnosti k historickým 6% by se trh bez masivních dividend přiblížil pouze v případě dalšího poklesu. Tzn. Dow Jones by měl poklesnout někam ke 4000.

Další komentáře:
Roubiny: HDP USA bude celý příští rok v mínusu,... 
Gross: Investoři si musí opět jasně uvědomovat... 
Shiller: Pozor na unáhlený návrat na akciové trhy 
Whitney: Banky budou příští rok opět v problémech.