(Kurzy.cz)
Výsledky Unipetrolu za 3Q08 v souladu s očekáváním
Unipetrol dnes před otevřením trhu zveřejnil své konsolidované výsledky za 3Q08. Výsledky byly jak na úrovni provozního zisku (EBIT) tak na úrovni čistého zisku v souladu s očekáváním trhu i naší projekcí. Provozní zisk (EBIT) za 3Q08 dosáhl 772 mil. Kč (-23,8 % r/r), trh očekával 755 mil. Kč, což byla i naše projekce. Čistý zisk činil 557 mil. Kč (odhad trhu 559 mil. Kč). Výkonnost Unipetrolu je tak meziročně výrazně slabší, protože výsledek ve 3Q07 byl ovlivněn odstávkou rafinérských provozů a opravnou položkou na úrovni čistého zisku. Po úpravě o tyto vlivy by čistý zisk za 3Q07 dosáhl 2,4 mld. Kč. Tržby za 3Q08 pozitivně překvapily nás i trh, vzrostly na 29,9 mld. Kč (+35,0 % r/r). Důvodem silného meziročního růstu je zvýšení objemu (odstávka ve 3Q07) a růst cen finálních produktů (nárůst ceny ropy). Hlavním důvodem meziročního poklesu výkonnosti jsou zhoršené makroekonomické podmínky: silná koruna, negativní dopad přecenění zásob, slabý rozdíl cen ropy druhů Ural-Brent, nízké marže polyolefinů atd. Slabá byla především výkonnost rafinérského segmentu, který skončil ve ztrátě 61 mil. Kč (po zisku 966 mil. Kč za 2Q08).
Očekáváme, že akcie Unipetrolu na zveřejněné výsledky výrazněji nezareagují, protože výsledek je v souladu s očekáváním trhu a měl by být již v cenách zahrnut. Na druhou stranu lze dnes očekávat pokles akcií v souvislosti s propadem trhů v USA (index Dow Jones včera oslabil o 4,7 % d/d). Nejvýrazněji oslabily společnosti navázané na ropu, kvůli jejímu pokračujícímu propadu (jednoměsíční futures kontrakt oslabil na 51,1 USD/barel).
kons., IFRS, mil. Kč |
3Q08 |
r/r |
3Q07 |
Trh |
odhad AFT |
Tržby |
29 900 |
35,0% |
22 156 |
27 500 |
27 758 |
EBIT |
772 |
-23,8% |
1 013 |
755 |
755 |
marže |
2,6% |
-2,0% |
4,6% |
2,7% |
2,7% |
Čistý zisk (po minoritách) |
557 |
|
-1 267 |
559 |
549 |
Zisk/akcii (Kč, anualizováno) |
12,3 |
|
-27,9 |
12,3 |
12,1 |
Zdroje: Unipetrol, projekce ATLANTIK FT, Bloomberg (očekávání trhu).
Petr Novák
Komentář Unipetrolu k výsledkům:
Nepříznivý makroekonomický vývoj nejvíc poznamenal rafinérský segment, který byl hlavní hnací silou ve druhém čtvrtletí. Ceny ropy dosáhly v polovině července vrcholu a poté došlo k jejich strmému poklesu (z průměrné červencové ceny 133.2 USD/b na průměr 98.1 USD/b za září). Dalším nepříznivým vlivem byl prudký pokles kursu USD/EUR. Negativně se do výsledku promítlo i přecenění zásob, které snížilo zisk rafinérského segmentu o
Petrochemický segment ve třetím čtvrtletí zaznamenal značné zlepšení. Ukazatel EBIT se díky příznivým cenám primárního benzinu zvýšil na
Maloobchodní prodej motorových paliv si tradičně vedl dobře - ve srovnání s předchozím čtvrtletím vykázal růst provozního zisku (EBIT) o 101 procent. Dokončení rebrandingu čerpacích stanic Benzina Plus přispělo k dynamickému navýšení prodeje v oblasti občerstvení (ve třetím čtvrtletí meziroční nárůst o 200 %) a v prodejnách (ve třetím čtvrtletí meziroční nárůst o 12 %).
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři