Kurz USD/EUR se posunul opět níže k 1,25

Riziková averze a bezvýrazný ekonomický růst v eurozóně nahrávají americkému dolaru. Ten v průběhu uplynulého týdne opět výrazným způsobem získával vůči vysoce úročeným měnám a měnám rozvíjejících se trhů. Neochota investorů pouštět se do rizikovějších investic pramení z obav o rozsah globálního ekonomického zpomalení, které vedou k vysoké volatilitě nejen na akciových trzích. A právě riziková averze by měla být hnacím motorem americké měny, když investoři uchylují své finanční prostředky do bezpečných aktiv, kterými jsou například americké státní dluhopisy. Dolar se v pátečních ranních hodinách pohyboval těsně nad 1,28 za euro, nicméně v pozdním odpoledni a v průběhu dnešního asijského obchodování již atakoval hranici 1,25. Evropské měně navíc uškodily i zveřejněné údaje o aktivitě v průmyslu a ve službách, které překvapily hlubším než očekávaným poklesem. Rovněž čísla o ekonomickém růstu ve Velké Británií dále zvířila obavy o hlubším nepříznivém dopadu globálního zpomalení na ekonomiku eurozóny. Dnes se bude pozornost soustředit na německý Ifo index podnikatelské důvěry, který by měl podle očekávání klesnout. Z amerického kontinentu bude nejzajímavější událostí tohoto týdne zasedání Fedu. Dle SG by měla centrální banka snížit sazby o 50bb na 1,0% a se svými sazbami se tak vrátit na historické minimum z období od června 2003 do června 2004. Otázkou zůstává, do jaké míry se dočkáme reakce dolaru. Doprovodné komentáře určitě nevyzní příliš optimisticky, což by mohlo vést k rostoucím očekáváním na další uvolňování měnové politiky. Dolar by tak mohl ztrácet, nicméně takovou reakci bychom očekávali pouze dočasně, neboť v následujících týdnech přijdou se snižováním sazeb (a mnohem razantnějším) i ostatní centrální banky. SG tak celkově doporučuje držet stále krátké pozice v euru.

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.