ČS - koment k vývoji cen ropy (26.8.2008)

Aktuální situace: cena ropy pokračuje v silném kolísání v rozmezí 110 – 120 USD/brl. Směrem dolů stlačují cenu ropy obavy z nižšího růstu poptávky v důsledku slabšího růstu světové ekonomiky. Trh silně reaguje na krátkodobé impulsy typu výpadků těžby, zpráv o vývoji zásob v USA, zpráv o zhoršení geopolitických problémů a hurikánů v karibiku.

O       Krátkodobý výhled (1 měsíc): dají se očekávat pokračující výrazné výkyvy. Možný je ještě další pokles ceny motivovaný slabou výkonností světové ekonomiky a tím i nižší spotřebou energie. Důležité zejména bude, nakolik ovlivní zpomalení ve světě rozvíjející se ekonomiky. Směrem nahoru budou nadále působit geopolitická rizika a hurikánová sezóna. Významný impuls může přijít od zasedání OPEC 9. září, především pokud by překvapilo a snížilo těžební limity.

O       Střednědobý výhled (6 měsíců): bude pokračovat situace, kdy proti sobě působí na jedné straně zpomalení světové ekonomiky a na druhé straně geopolitická rizika (především Írán, Nigérie, Venezuela, Kavkaz). Cena ropy by se měla držet, možný je i další pokles především pokud by se situace ve vyspělých průmyslových státech vyvíjela hůře proti očekávání. Nadále bude důležitý postoj OPEC, především to zda bude nebo nebude upravovat těžební limity. Postupně začne nabývat na důležitosti topná sezóna a tedy počasí na severní polokouli.

Ľuboš Mokráš
Česká spořitelna