TÝDEN NA DEVIZOVÉM TRHU (30.6.2008)

CZK/EUR

Minulý týden byl pro korunu poměrně klidný až na jeho konec. Na začátku týdne se pohybovala okolo hranice 24,05 CZK/EUR. V pátek ale domácí měna opět nabrala dech a prolomila další rekord. Jeho nová hodnota je na hranici 23,825 CZK/EUR.

Nejzajímavější událostí minulého týdne bylo čtvrteční zasedání české národní banky. Banka ponechala úrokovou sazbu nezměněnou na úrovni 3,75%. Ze zasedání vyplynulo, že jediným důvodem pro nezvyšování sazeb je příliš silná koruna. V pátek se sešel šéf asociace exportérů a guvernér ČNB Zdeněk Tůma, který slovně intervenoval, že takto silná koruna nemá oporu v ekonomických datech.

Tento týden se dočkáme v úterý zveřejnění státního rozpočtu za červen a v pátek nás čeká zahraniční obchod za květen, který by již mohl naznačit jak se projevuje velmi silná koruna do české ekonomiky.

Koruna by se měla tento týden udržet na silných úrovní. Krátkodobě nelze vyloučit ani posunutí rekordních hodnot. Předpokládáme pohyb v pásmu 23,50 – 24,20 CZK/EUR.

Dlouhodobý výhled

Koruna již čtyři měsíce za sebou posiluje a v meziročním vyjádření je silnější o 15 %. Z reálných dat jež přicházejí z ekonomiky se jeví česká koruna jako nadhodnocená a z dlouhodobějšího hlediska by měla oslabit k úrovním okolo 24,75 CZK/EUR.

CZK/USD

Koruna vylepšila svá maxima i vůči dolaru. Na začátku týdne se pohybovala kolem 15,50 CZK/USD, v jeho průběhu pak česká koruna vylepšila svá maxima a dostala se na hranici 15,115 CZK/USD. Tento pohyb byl způsoben pohybem na USD/EUR. Co se týče dolaru, ten se vůči euru držel na hranici 1,5600 USD/EUR. Druhá polovina týdne přinesla oslabení až k 1,5800 USD/EUR.

Minulý týden bylo obchodování soustředěno na čtvrteční zasedání Fed, který dle očekávání ponechal úrokové sazby na 2,00 %. Z následných komentářů vyplynulo, že ani na příštím zasedání se nepočítá se zvýšením úrokových sazeb. V pátek dolar poslal dolů zveřejněný index spotřebitelské důvěry, nejhorší za posledních 28let.

Tento týden se bude čekat na čtvrteční zasedání evropské centrální banky, od které se čeká zvýšení úrokových sazeb o 0,25 % na 4,25 %. Zajímavé budou však další komentáře ohledně zvyšující se inflace v eurozóně.

Živější obchodování čekáme i tento týden. Dolar by se mohl obchodovat v širším pásmu 15,00 – 15,55 CZK/USD.

Dlouhodobý výhled

V dalších měsících bude ještě situace v USA napjatá, a dolar se může dostat přes hranici 1,6000 USD/EUR. Nicméně vůči koruně bychom se mohli krátkodobě dostat na hranici 15,00 CZK/USD, ale s očekávaným oslabením koruny vůči euru v letních měsících by se dolar mohl dostat na úroveň kolem 17,00 CZK/USD.

CZK/SKK

Slovenská koruna se vůči euru drží na úrovních blízko hranice 30,30 SKK/EUR. Vůči české koruně se držela v pásmu 0,7950 – 0,8000 CZK/SKK.

Minulý týden zasedala slovenská národní banka a ponechala úrokové sazby na úrovni 4,25 %. Z doprovodných komentářů vyplynulo, že slovenskou inflaci táhnou ceny potravin a energií.

Tento týden čekáme na Slovensku zveřejnění maloobchodních tržeb za květen, kde se očekává růst na 9,00 %.

Očekáváme, že Slovenská koruna bude nadále oscilovat v úzkém pásmu kolem 30,30 SKK/EUR. Vůči české koruně by se tak měla držet v pásmu 0,7900 – 0,8000 CZK/SKK.

Dlouhodobý výhled

Velkých pohybů na slovenské koruně se už pravděpodobně nedočkáme. V následujících dnech by mohl být určen konverzní kurz, který bude oficiálně vyhlášen až 8. července na zasedání Ecofinu (ministři financí států EU). Obecně se čeká, že konverzní kurz bude stanoven okolo hladiny 30,126 SKK/EUR ±10 haléřů. Vzhledem k očekávanému oslabení české koruny se v dalších měsících vrátíme nad 0,8000 CZK/SKK.