B.I.G. Expert - zahraniční trhy: v týdnu od 31. 3. 2008

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 31. 3. 2008.

NÁZOR EXPERTA: Antonín Žmuran, BH Securities

Druhé čtvrtletí letošního roku začalo pro investory rozhodně pozitivněji, než začátek roku. Agresivní monetární politika americké centrální banky přiměla medvědy po pětiměsíční nadvládě k ústupu a býci tuto příležitost vrchovatě využili. Pomoc FED finančním trhům přicházela zpravidla v blízkosti důležitých technických úrovní a výsledkem bylo několik extrémně silných vzestupů. Díky nim se v druhé polovině uplynulého měsíce zmírnilo negativní momentum, a úterní rally posadilo majoritní indexy do horních pater tříměsíčního pásma.

Na trhy se zatím nedostavily pozitivní makroekonomické zprávy. Stále převažují reporty o rostoucí inflaci, problémy na trhu práce, neochotě amerického spotřebitele utrácet a nelepšící se situaci na trhu s rezidenčními nemovitostmi. Americké ekonomice se nedaří vytvářet více pracovních míst. Přestože míra nezaměstnanosti se již delší dobu stabilizuje na poměrně nízké úrovni, v konečném důsledku se to nepromítá do vyšší produktivity a rostoucího HDP. Klidný vstup do tohoto týdne nabídl investorům příležitost pro hlubší vyhodnocení dosavadního vývoje a čas pro přípravu budoucích strategií.

V současných dnech převažuje pozornost především na stabilizaci ve finančním sektoru. Neméně důležitou zprávou ale je, že jedním ze současných lídrů je sektor dopravy, nacházející se na letošním, i šestiměsíčním maximu. Tento sektor zpravidla předpovídá rozsah očekávané budoucí ekonomické aktivity v přepravě zboží, lidí a služeb. Zda-li se pozitivní očekávání potvrdí i z fundamentálních hledisek, se dozvíme již brzy. V nejbližších týdnech totiž začnou společnosti zveřejňovat své hospodářské výsledky za letošní první čtvrtletí.

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.