Report ČR z 23.1. + akciový výhled

Středeční obchodování na BCPP připomínalo zlý sen. Úvod byl více než optimistický, když index PX rostl o téměř 4 % a s přehledem se nacházel nad hranicí 1500 bodů. Optimismus na zahraničních trzích, vzhledem k očekávanému poklesu trhů v USA, však velice rychle vyprchával a pražská burza přestože se z počátku snažila, nedokázala tomuto sentimentu odolat. Trh se tak naopak vydal hluboko do červených čísel a přidělal tak nejednomu investorovi vrásky na čele. Jedinou emisí, která díky obchodům v samotném závěru dokázala uzavřít výše, byl PHILIP MORRIS (+0,72 %). Investoři se tak díky dalšímu poklesu trhu možná začínají k tomuto dříve defenzivnímu titulu vracet. Na opačném konci se ocitl AAA (-7,03 %), který je tak již o více než 50 % levnější než v rámci IPO. Silné ztráty za nadprůměrných objemů 1,55 mld. Kč zaznamenala KB (-6,79 %), když CEO svými výroky nepřinesl žádné nové impulsy pro titul. ERSTE (-0,8 %) se v úvodu obchodovala i 7 % výše, přesto zakončila v červeném. K 1200 Kč se přiblížil ČEZ (-5,79 %), nakonec utrpěl silné ztráty a uzavřel na cenách z listopadu 2006, když objemy obchodů se udržely na nadprůměrných hodnotách. TELEFÓNICA O2 (-5,16 %) se stejně jako včera odrazila až od ceny 445 Kč. Akcie ZENTIVA (-1,47 %) za nejvyšších objemů z posledních týdnů také nakonec pokračovaly v cestě níže již na hodnoty z května 2005. UNIPETROL (-1,88 %) se pomalu přibližuje minimům ze srpna, kde by mohl nalézt ještě větší nákupní zájem. S poměrně nízkými ztrátami uzavřeli developeři. Index uzavřel slabší o 4 % na dohled 1400 bodů, když se před koncem nacházel již i pod touto hranicí. Objemy obchodů se stále drží na rekordních úrovních – 9,56 mld. Kč.

Úvod na BCPP by měl připomínat středeční otevření, tzn. většina titulů by měla otevřít výše. Samotný průběh seance by však měl být od středeční již odlišný. Volatilita sice bude jistě pokračovat, přesto trh by se měl nacházet stále v „zeleném“. Výrazněji ho jako celek mohou ovlivnit akcie ČEZ, kde investoři budou vstřebávat záměry EK, které přinesou větší náklady pro energetické společnosti. Na druhou stranu se spekuluje o mnohem razantnějším růstu cen elektřiny v budoucnu, který stejně se všemi příp. dalšími negativy zaplatí vždy zákazník. Aktuální cena akcií ČEZ se tak z dlouhodobého hlediska jeví jako velmi atraktivní. Stejně tak cena ERSTE, která není zasažena subprime problémy. KB by se měla také podívat výše, když už byla zveřejněna/potvrzena informace o problémech její „matky“ o kterých se v posledních dnech spekulovalo a které ovlivňovaly negativně tento titul. Případný další pokles KB také dává atraktivní příležitost k nákupu, když do očekávané pravidelné dividendy zbývá jen několik měsíců. Včerejší závěr ukázal zájem o akcie PHILIP MORRIS, kde by mělo dojít v závěru měsíce k rozuzlení záměrů Altria Group. Nejasno je stále okolo akcií ZENTIVA, kde i na těchto cenách jsou prodejci.